В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования существует довольно много. Правильное вложение денежных средств обеспечивает решение многих проблем, стоящих перед руководством предприятия. Однако любая коммерческая организация имеет ограниченную величину свободных финансовых ресурсов, доступных для инвестирования. Любая используемая схема оценки инвестиций базируется на классификации видов инвестиций. Для того, чтобы (с точки зрения инвестиционных целей) выбрать те проекты, которые являются наиболее эффективными для вложения средств, необходимо их анализировать. Цели, поставленные при оценке инвестиционных проектов, различны, так же, как и результаты, получаемые в ходе их реализации. Существуют проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сбыта продукции и др.
Управление инвестиционной деятельностью предприятия включает такие важные аспекты, как разработка инвестиционной политики и управление инвестиционными проектами. Исходной предпосылкой формирования инвестиционной политики предприятия является общая стратегия финансового менеджмента предприятия. По отношению к ней инвестиционная политика носит подчиненный характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам практической реализации. Как правило, процесс формирования инвестиционной политики предприятия проходит следующие этапы. 1. Определение периода формирования инвестиционной политики. 2. Формирование стратегических целей инвестиционной политики. 3. Разработка наиболее эффективных направлений и путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности. 4. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов. 5. Конкретизация инвестиционной политики по периодам ее реализации. 6. Оценка разработанной инвестиционной политики. Главным условием успешной реализации инвестиционной политики предприятия является состояние экономики республики в целом. В настоящее время не существует больших возможностей для инвестиционной деятельности белорусских предприятий. Основной причиной низкой инвестиционной активности предприятий стало их тяжелое финансовое состояние. Большое количество предприятий являются убыточными. Недостаток финансовых ресурсов у предприятий связан с систематическими неплатежами предприятий. Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь может финансироваться за счет: 1) собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления и другие); 2) заемных финансовых средств инвестора (банковские кредиты, облигационные займы и другие средства); 3) привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций; паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, юридических лиц); 4) инвестиционных ассигнований из государственного бюджета, местных бюджетов и внебюджетных фондов; 5) иностранных инвестиций. В современных условиях реализация инвестиций осуществляется с учетом таких факторов, как инфляция и ожидание роста цен на производственные ресурсы. Для нивелирования влияния инфляции инвестиционные вложения осуществляются преимущественно в движимое и недвижимое имущество (товарно-материальные ценности, оборудование, здания и сооружения), в финансовые активы и потребительские товары, в уставный капитал совместных и акционерных предприятий. В условиях инфляции и нестабильности выбор таких объектов инвестирования определяется их свойством сохранять стоимость и возможностью получения прибыли (дохода) главным образом путем колебаний цен и курсов ценных бумаг. Сегодня существует проблема привлечения инвестиций, способных создать мощный импульс для развития предприятия. Получение дополнительного финансирования представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Принимаемые решения в области управления инвестиционными процессами рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило, являются частью стратегии развития предприятия в перспективе, опираются на прогнозные оценки будущих доходов и расходов. Особое значение на этом этапе приобретает экономический анализ планирования и осуществления инвестиционной деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления предпринимательской деятельности различна. Для принятия решений инвестиционного характера не существует какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни. Нередко такие решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо делать правильный выбор проектов, основываясь на определенных критериях. Таких критериев может быть несколько, и вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. В данной главе будут рассмотрены основные подходы к разработке и оценке инвестиционных проектов.
читать дальше Принципы, применяемые в методе Ожидания. Рыночная стоимость объекта недвижимости определяется как существующая в настоящее время стоимость прав на ожидаемые в будущем доходы. Таким образом, метод капитализации доходов (доходный метод) основан на ожидаемой будущей выручке, расходах и доходе, которые будут получены в случае продажи (сдачи в аренду) недвижимости третьей стороне. Финансовые выгоды состоят из потока периодически получаемого дохода на протяжении ожидаемого срока владения объектом недвижимости и выручки от его продажи (или передачи) права собственности.
Последовательность применения метода Для расчета будущей выручки от продажи объекта недвижимости используют цену перепродажи объекта в целом, т.е. перепродажи земли, степень износа зданий и сооружений, издержки на совершение сделки, т.е. результат включает стоимость зданий, сооружений и земли. При оценке стоимости собственных затрат покупателя за объект недвижимости из цены продажи всего объекта вычитают остаток долга по ипотечному кредиту. Метод капитализации дохода использует процедуру приведения будущих доходов к их текущей стоимости с использованием коэффициента дисконтирования и ставки дисконта. Область применения и ограничения метода Метод капитализации дохода единственный метод, который учитывает будущие ожидания относительно цен, затрат, инвестиций и т.д. и требует широкого изучения рынка. Анализ должен проводиться на фоне связи спроса и предложения, тенденции в рыночных ожиданиях. К ограничениям следует отнести трудности при выработке прогноза, степень риска, присущую объектам недвижимости. Кроме того, уровень дохода меняется вместе с изменениями на рынке денег и изменениями доходов, предлагаемых в качестве альтернативных возможностей инвестирования.
Принципы, применяемые в методе затрат Замещение. Рыночная стоимость недвижимости определяется ценой, которую заплатит покупатель за недвижимость равнозначного качества, причем информируемый покупатель не станет платить за существующее здание столько же, сколько за новое, имеющее аналогичную полезность и построенное по современным стандартам. Последовательность применения метода Стоимость недвижимости методом затрат получается путем оценки стоимости воспроизводства (текущие издержки строительства подобного объекта) за вычетом износа. Затем стоимость земли прибавляется к стоимости зданий и сооружений за вычетом износа. Износ может быть физическим, функциональным (несоответствие современным стандартам) или обусловленным внешними воздействиями (близость промышленного района и др.). Область применения и ограничения метода затрат • подоходное налогообложение (облагаемый доход уменьшается на сумму износа зданий и сооружений); • страхование (при оценке стоимости в целях страхования риска сумму страхового возмещения определяется исходя из затрат); • обновление (стоит ли обновлять собственность или менять профиль ее использования, основываясь на сравнении затрат с требуемым доходом); • технико-экономический анализ для нового строительства; • определение варианта наилучшего использования земли; • здания институционального и специального назначения. Ограниченность затратного метода определяется тем, что он может дать неправильную оценку стоимости не только из-за невозможности полного воспроизводства объекта недвижимости, но и учесть наилучшее использование участка земли. Таким образом, основными недостатками затратного метода при оценке уже существующих зданий и сооружений являются: - невозможность воспроизведения нового, уже изношенного сооружения; - маловероятность воспроизводства устаревшего сооружения; - невозможность отделения зданий и сооружений от земли.
читать дальше Принципы, применяемые в методе Замещение. Рыночная стоимость недвижимости определяется ценой, которую должен заплатить покупатель за недвижимость подобной полезности. Если такая недвижимость на рынке отсутствует, метод сравнения продаж не применим. Зависимость. Качество месторасположения зависит от соответствия параметров участка принятому в данном месте типу землепользования и от его близости к экономическим центрам. Баланс. Необходимо соблюдение определенного соотношения между стоимостью земли и стоимостью сооружения. При анализе сравнимых объектов надо учитывать это соотношение и делать корректировку на его нарушение. Предложение и спрос. При анализе рынка следует учитывать как предложение, так и спрос. Спрос формируется наличием потенциальных пользователей, а предложение определяется наличием строящихся, реконструируемых, готовых к эксплуатации, но пока свободных сооружений.
Последовательность применения метода Метод сравнения продаж заключается в последовательном выполнении следующих действий: 1) исследование рынка с целью получения достоверной информации о всех факторах, имеющих отношение к объектам сравнимой полезности; 2) определение подходящих единиц сравнения и проведение сравнительного анализа по каждой единице; 3) сопоставление оцениваемого объекта с выбранными объектами сравнения с целью корректировки их продажных цен или исключения из списка сравниваемых; 4) приведение ряда показателей стоимости сравниваемых объектов к одному или другому диапазону значений рыночной стоимости исследуемого объекта. При корректировке продажных цен объектов сравнения все поправки делаются от объекта сравнения к объекту оценки. Для корректировок рекомендуются следующие элементы сравнения: - права собственности; - условия финансирования (ипотека, срок кредита, ставка); - условия продажи (обычные, закладные и т.п.); - состояние рынка (налогообложение, инфляция и др.); - физическая характеристика объекта (размеры, износ, внешний вид, качество материалов и др.); - экономическая характеристика объекта (текущие расходы, условия и сроки аренды, доход и др.); - местоположение; - возможное использование объекта после продажи; - недействительные компоненты, не связанные с объектом недвижимости (мебель, оборудование, посуда и др.). Далее применяются стоимостные корректировки или корректировки в процентах к цене продаж каждой сравнимой недвижимости. Результаты корректировок обычно представляют в виде таблицы.
Область применения и ограничения метода Метод сравнения продаж применим только для объектов недвижимости, по которым имеется достаточное количество достоверной информации о недавних сделках купли-продажи. Как правило, эти объекты не являются источником производства дохода (дачные домики, коттеджи, квартиры, небольшие коммерческие объекты). Существенным ограничительным фактором метода сравнения продаж является достоверность информации, так как любое отличие условий продажи сравнимого объекта от типичных рыночных условий на дату оценки должно быть учтено при анализе.
Чтобы эффективно управлять и распоряжаться объектами недвижимости, необходимо располагать достоверной информацией о ее стоимости. Это в равной степени касается имущества как государственных и негосударственных организаций, так и физических лиц. Правильное определение и отражение стоимости объектов недвижимости на счетах бухгалтерского учета создает условия для формирования средств на обновление основных фондов, является исходной информацией, используемой при налогообложении, страховании, передаче имущества в залог, а также при его оценке в целях разгосударствления и приватизации и т.п. В настоящее время в Беларуси возник и развивается рынок жилья. В этой связи оценка и переоценка жилых домов, квартир и хозяйственных строений, определение их рыночной стоимости также являются важной задачей финансового менеджмента. В соответствии с международной практикой менеджмента операций с недвижимостью следует иметь в виду, что в зависимости от конкретных целей используют те или иные особенности объекта недвижимости принципы и оценочные процедуры. Так, в практике американских оценщиков принято различать следующие виды стоимостных оценок: заемная стоимость, страховая стоимость, обоснованная рыночная стоимость, инвестиционная стоимость и другие. Однако, в общем, стоимость недвижимости может быть разделена на две категории: стоимость в обмене и стоимость в пользовании. Стоимость недвижимости в обмене представляет собой цену, которая будет преобладать на открытом и конкурентном рынке на основе равновесия, установленного спросом и предложением. Стоимостная недвижимость в пользовании представляет собой инвестиционную стоимость, определяемую потребностями и характеристиками для конкретного инвестора. Оценочная деятельность предполагает соблюдение следующих основных принципов, в виде четырех групп.
Ι группа. Принципы, основанные на представлениях пользователя Полезность характеризует отношение потенциального пользователя к недвижимости с точки зрения ее полезности, что составляет основу ее стоимости. Таким образом, полезность – это способность недвижимости удовлетворять потребности пользователя в данном месте, в течение данного периода времени. Замещение характеризует отношение потенциального пользователя с точки зрения минимальной стоимости другого объекта недвижимости такой же полезности, что определяет максимальную оценку данного объекта недвижимости. Альтернативные издержки представляют собой потенциальные потери при инвестировании средств пользователя в данный объект и отказе от альтернативных вариантов вложений. Ожидание непосредственно связано с полезностью объекта недвижимости и характеризует текущую стоимость доходов или других выгод, которые могут быть получены в будущем от его владения (делается методом дисконтирования).
ΙΙ группа. Принципы, связанные с землей, зданиями и сооружениями Остаточная продуктивность – определяет стоимость земли и измеряется как чистый доход, отнесенный к земле, после того как собственнику оплачены затраты на труд, капитал и предпринимательство. Таким образом, земля имеет какую-либо ценность только тогда, когда есть остаток после оплаты всех других факторов производства. Вклад (предельная продуктивность) представляет собой сумму прироста потери стоимости объекта (или чистый доход) вследствие наличия или отсутствия какого-либо дополнительного фактора (например, новая покраска дома). Возрастающие и уменьшающиеся доходы характеризует рост доходов нарастающим темпом по мере добавления ресурсов вплоть до той точки, начиная с которой общие доходы, хотя и растут, однако уже с замедляющимися темпами. Это продолжается до тех пор, пока прирост стоимости не стоит меньше, чем затраты на добавляемые ресурсы. Примером может служить интенсивность застройки земельного участка. Сбалансированность (пропорциональность) – любому типу землепользования должны соответствовать оптимальное количество факторов производства, в сочетании которых достигается максимальная стоимость земли. Экономическая величина (размер) – представляет собой то количество земли, которое необходимо для достижения оптимального масштаба землепользования в соответствии с рыночными условиями в данном регионе. Экономическое разделение (теория пакета прав на собственность, США) определяет требование к разделению и соединению имущественных прав, чтобы увеличить общую стоимость объекта (имеет место, если юридически возможно разделение на два и более имущественных интереса).
ΙΙΙ группа. Принципы, связанные с рыночной средой Зависимость (экономическое местоположение недвижимости) – характеризует зависимость параметров участка от принятого в данном районе типа землепользования, а также его близости к экономической среде. Связь измеряется затратами на доступ от оцениваемого объекта к обслуживающим его объектам для достижения цели. Может измеряться расстоянием, временем, денежными затратами и т.п. Соответствие – необходимость соответствия объекта рыночным стандартам (например, в какой степени архитектурный стиль, уровни услуг и удобств, предполагаемых застройкой земли отвечают потребностями и ожиданиям рынка). Регрессии и прогрессии отражают степень перегруженности застройкой участка с учетом условий данного рынка (как правило, продажная цена ниже затрат на строительство). Предложение и спрос – необходимо наличие количества объектов недвижимости, доступных на рынке по определенным ценам. Когда предложение и спрос сбалансированы, рыночная цена отражает стоимость (затраты) производства. Если рыночные цены выше стоимости производства, в строй будут вводиться все новые объекты до тех пор, пока не наступит равновесие. Конкуренция возникает на рынке, когда прибыли превышают уровень, необходимый для оплаты факторов производства, что приводит к снижению среднего уровня чистых доходов. Изменение – учитывается, поскольку события и условия рынка (процент, ставки, объем денежной массы, объекты износа) постепенно меняются, оценку следует производить на конкретную дату.
ΙV группа. Принцип наилучшего и эффективного использования Представляет синтез всех трех групп принципов, рассмотренных выше. Содержанием этого принципа является определение варианта использования, выбранного среди разумных, возможных и законных альтернативных вариантов, физически возможного, достаточно обоснованного и финансово осуществимого, а также приводящего к наивысшей стоимости объекта. Процесс оценки объекта недвижимости может быть условно разделен на шесть этапов, предполагающих осуществление ряда определенных действий. Этап 1. Определение задачи: а) уточнение цели оценки – для приобретения объекта, продажи, залога, создания нового предприятия и т.п.; для чего необходимо: б) определение вида стоимости; в) уточнение содержания поставленной задачи (используются принципы полезности, замещения и ожидание); г) идентификация объекта собственности и связанных с ним юридических прав (используются принципы сбалансированности, экономической величины и экономического разделения); д) выбор эффективной даты оценки. Этап 2. Составление плана оценки: а) идентификация соответствующего рынка и сегмента рынка с выявлением аналогичных (замещающих) объектов, возможных покупателей или пользователей; б) выбор метода оценки (затратный, сравнения продаж, капитализации дохода, балансовый); в) составление графика работ и сметы (оцениваются ожидаемые затраты денежных средств и времени на сбор и проверку информации; включаются гонорары различных специалистов и экспертов, привлекаемых со стороны и т.п.); г) подготовка договора об оценке объекта недвижимости (с уточнением суммы гонорара – единая сумма или почасовая основа: полагаем, что процент от итоговой величины оценочной стоимости может привести к конфликту интересов, ответственности как оценщика, так и клиента и т.п.) и подписание договора. Этап 3. Сбор и проверка информации: а) установление важности и полезности собранных данных, способности их адекватно отразить набор рыночных условий, как и условий, влияющих на объект; б) проверка данных, осмотр объекта, подтверждение информации о продажах сопоставимых объектов осведомленными о них сторонами; в) выявление возможных искажений или отклонений; г) подтверждение обоснованности собранной информации исходя из опыта и знаний оценщика. Этап 4. Применение уместных подходов (методов) к оценке объекта: рыночных (затратный, сравнения продаж, капитализации дохода) и балансового метода:. а) в основе методы сравнения продаж лежит принцип и замещения; для сравнения выбираются конкурирующие с оцениваемой собственностью объекты, для сопоставимости данных проводится их корректировка с использованием принципа вклада; б) затратный метод основан также на принципе замещения; другие используемые принципы: наилучшего и наиболее эффективного использования, вклада, сбалансированности, экономической величины. Состоит из следующих этапов: - оценка земли осуществляется отдельно от зданий и сооружений. При оценке земли применяется принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Для определения максимальной остаточной стоимости земли рассматриваются альтернативные гипотетические варианты застройки; - оценка зданий и сооружений основана на величине затрат на их воспроизводство как для новых, например, определение затрат на 1 кв.м; - оценка накопленного износа, который представляет собой суммарное уменьшение полезности объекта. Это, как правило, происходит из-за физического износа, функционального и экономического устаревания; в) доходный метод (капитализации дохода) основан на определении текущей стоимости будущих выгод, которые принесут использование и возможная дальнейшая продажа объекта недвижимости. При этом методе используется оценочный принцип ожидания. Этап 5. Согласование Представляет процесс анализа результатов оценки по различным методам, выявления допустимого диапазона искомой величины стоимости объекта недвижимости и принятия окончательного решения.
Этап 6. Отчет о результате оценки Надлежащим исполнением задания на оценку объекта недвижимости является своевременное представление заказчику письменного отчета об оценке. Отчет об оценке составляется в отношении каждого объекта оценки. В отчете об оценке должны быть указаны: - дата составления отчета; - основание для оценки; - точное описание объекта оценки, в том числе точное описание его местоположения; - вид стоимости (стоимостей) объекта оценки; - цель оценки; - дата оценки; - наименования применяемых методик оценки, обоснование их использования, указание авторов (разработчиков) методик оценки; -перечень использованных данных с указанием источников их получения; - принятие допущения и корректировки, а также их обоснование; - описание процедуры расчета стоимости объекта оценки; - стоимость объекта оценки, рассчитанная оценщиком; - ограничения и определены применения полученного результата; - юридический адрес оценщика; - фамилия, имя, отчество эксперта оценщика; - иные сведения, которые необходимы для полного и недвусмысленного толкования результатов в соответствии с заданием на оценку. Законодательством Республики Беларусь могут быть предусмотрены специальные формы отчетов об оценке. Отчет должен быть собственноручно подписан экспертом-оценщиком. Кроме того, отчет об оценке может быть подписан дополнительно другими лицами, участвующими в его составлении.
Недвижимость представляет собой участок территории с находящимися на нем природными ресурсами, водой и другими минеральными и растительными ресурсами, а также находящимися на нем жилыми и нежилыми помещениями, предприятиями, зданиями и сооружениями. В соответствии с законодательством к недвижимости относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Право собственности и другие вещные права объектов недвижимости определены Гражданским Кодексом Республики Беларусь. Так, объектом права собственности на землю является земельный участок, территориальные границы которого определяются в соответствии с законодательством на основе документов, выдаваемых собственнику уполномоченными органами государственного управления по земельным ресурсам и землеустройству. Объектами права собственности и другие вещные права на жилые помещения являются: жилые дома, квартиры в многоквартирных домах, комнаты, отвечающие установленным санитарным, противопожарным, градостроительным и техническим требованиям и предназначенные для проживания граждан. Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для предпринимательской деятельности. В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, в том числе: земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права, требования, долги, товарные знаки и другие исключительные права. Недвижимость является финансовым активом, формой вложения капитала, способной приносить доход собственнику. С точки зрения задач менеджмента операций с недвижимостью особый интерес представляют следующие группы финансовых активов: земельный участок, жилое и нежилое помещение; предприятие; здание и сооружение. Недвижимость и сделки с ней должны быть зарегистрированы в соответствии с законодательством. В зависимости от конкретных целей менеджмента следует учитывать особенности объектов недвижимости, которые влияют на результаты сделок. К ним относятся: - потенциальный рост стоимости земли, вызванный, как правило, изменениями в системе землепользования, относительным дефицитом участков со сходным местоположением, инфляцией и другими факторами; - неравномерность денежных потоков, вызванная в инвестиционном процессе преобразованием отрицательных денежных потоков на стадии строительства объекта в положительные – в период его эксплуатации и, наконец, получением крупной суммы денег при продаже объекта недвижимости; - износ зданий и сооружений в процессе использования, воздействия окружающей среды, изменений в технологии и действия других факторов, что в течение длительного временного интервала снижает их стоимость; - гибкие условия финансирования, допускающие использование собственных и заемных средств, а также «сложное» финансирование по времени осуществления, начисления процентов, долевому участию в финансировании собственников и т.п., что отражается на величине оценки недвижимости; - комбинация юридических прав, включающая сочетание юридических прав и интересов в отношении объекта недвижимости, как, например: сдача в аренду с разделением прав, залог, полное хозяйственное ведение и т.п.; - налоговые обременения, являющиеся, как правило, одной из причин сделок; - риск и неопределенность, поскольку недвижимость является немобильным активом, инвестиции подвержены широкому спектру рисков, что требует анализа как самого объекта, так и окружающей территории; - сегментированность и персонализованность рынков недвижимости, что обосновывает сложность в сборе данных по конкурирующим объектам в соответствующем географическом районе. Рынок недвижимости представляет сложную структуру по организации сделок между субъектами по поводу объектов недвижимости. В качестве субъектов сделок на рынке недвижимости, с одной стороны, могут выступать собственники – продавцы объекта, арендодатели, кредиторы и т.п., с другой – пользователи – покупатели объекта недвижимости, арендаторы и т.п. Поскольку объекты недвижимости неотделимы от земли, на которой расположены и подвержены воздействию физической среды, рынок недвижимости локализован. Кроме того, учитывая различные потребности пользователей и их обеспеченность ресурсами, рынок недвижимости может быть сегментирован по следующим параметрам: • по использованию – для собственности жилого, коммерческого, промышленного и сельскохозяйственного назначения; • по экономико-географическому фактору – для каждого района может существовать рынок недвижимости со своими рыночными условиями; • по цене покупки; • по качеству объекта – офисные помещения класса А могут принадлежать к совсем другому сегменту рынка, чем офисные помещения класса В, хотя оба могут находиться на одной улице; • по инвестиционной мотивации – одни инвесторы могут быть заинтересованы в собственности, требующей минимального менеджмента, другие – могут приобретать объекты, представляющие собой хорошее налоговое укрытие, для которых характерен положительный денежный поток; • по типу прав в собственности – неограниченности права собственности, сервитуты1. К другим особенностям рынка недвижимости следует отнести: • установление цены объекта, определяемой, как правило, соотношением спроса и предложения со стороны небольшого числа участников; • низкую эластичность предложения объектов недвижимости, т.е., если даже спрос возрастет и цены пойдут вверх, очень трудно будет быстро увеличить количество пригодной к использованию недвижимости на данном рынке, учитывая временной фактор строительного процесса; изменчивость спроса на рынке недвижимости в зависимости от ряда факторов, таких, как, например, строительство крупного промышленного производства, способствующего притоку рабочей силы, строительству жилья, торговых и других объектов, в то время как недостаток средств ипотечного кредитования и высокие процентные ставки оказывают сдерживающее воздействие на спрос на недвижимость.
читать дальшеСпособы снижения отдельных видов рисков 1. Кредитный риск. Даже устойчивые предприятия могут столкнуться со временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на их товары и услуги и т.п. Поэтому без кредитования основной деятельности или капитальных вложений невозможно существование предприятий в рыночной экономике. Для предупреждения этого риска обычно используют следующие способы: регулярная оценка платежеспособности предприятия; уменьшение размеров получаемых кредитов; страхование кредитов; устойчивое обеспечение кредита; заключение постоянных кредитных договоров вместо получения разовых кредитов и т.п. 2. Процентный риск. Методы снижения процентного риска, с одной стороны, подобны методам снижения кредитного риска, с другой стороны, подобны методам снижения риска финансовых инвестиций — свопам, фьючерсным контрактам, опционам и т.д. 3. Налоговый риск. Управление налоговым риском не представляет сложностей для планирования, прогнозирования и организации: следует использовать все способы законного уклонения от налогов, консультации аудиторов, организовать своевременную замену устаревшей законодательной информации и т.п. 4. Валютный риск. Для снижения валютного риска могут быть использованы такие приемы: получение кредитов в различных валютах, форвардные контракты, страхование валютного риска (передача всего риска страховой организации), ускорение оборота валюты, работа с несколькими видами валюты (диверсификация) и, конечно, использование валютных опционов, фьючерсов, форвардных контрактов и т.п., включая хеджирование. 5. Инвестиционный риск. Под инвестициями принято понимать использование капитала в двух направлениях: реальные инвестиции вложение средств в материальные активы; финансовые инвестиции. Инвестиционный риск всегда сопутствует выбору вариантов, а выбор вариантов вложений всегда связан со значительной неопределенностью, т.е. возникает так называемый риск нежизнеспособности проекта. При этом следует максимально снизить влияние других видов рисков: кредитного, валютного и т.д. Для решения этой задачи следует количественно определить общую величину финансового риска на основе сравнения альтернативных вариантов. Считается, что оценка риска инвестиционных рисков вообще и финансовых инвестиций, в частности, является одной из самых типичных и самых разработанных, с точки зрения применения стандартного математического и статистического инструментария. Поэтому нам следует привести эти расчеты более подробно на основе вышеизложенной теории. Инвестиционный риск делят на две категории: систематический и несистематический. Систематический риск связан с общей экономической и политической ситуацией в стране и даже в мире, ростом цен на ресурсы, общерыночным падением цен на все финансовые активы. К категории систематических относятся: риск изменения процентной ставки, риск падения общерыночных цен и риск инфляции. К категории несистематических относят риск ликвидности, отраслевой и финансовый риск предприятия объекта инвестиций. Риск ликвидности связан с возможной задержкой в реализации вновь приобретенной ценной бумаги (или другого актива) на рынке. Отраслевой риск связан с изменением состояния дел в данной отрасли экономики. Финансовый риск предприятия-эмитента определяется, если осуществляются финансовые инвестиции путем приобретения чужих ценных бумаг. При этом финансовый риск эмитента определяют как угрозу получения убытков в связи с нерентабельностью или банкротством эмитента ценных бумаг. Финансовое положение предприятия эмитента в существенной степени определяется соотношением собственных и заемных средств. Дело в том, что заемные средства (банковские кредиты) достаточно выгодный источник финансирования деятельности корпорации, поскольку сумма процентов, выплачиваемых за кредит, как правило (особенно в условиях стабильной экономики), меньше стоимости выпуска и размещения дополнительного тиража акций и облигаций. В то же время, чем больше доля заемных средств, тем выше риск акционеров данной корпорации остаться без дивидендов, поскольку значительная доля чистой прибыли уйдет на уплату банку процентов по долгу. При банкротстве предприятия вся сумма, полученная от реализации активов, пойдет на уплату долга, и возмещать инвестированные средства акционерам будет нечем. Риск финансовых инвестиций является разновидностью инвестиционных рисков. Под риском финансовых инвестиций понимают риск инвестирования денег в ценные бумаги (поскольку они составляют в рыночной экономике большую долю финансовых инвестиций), вероятность получения убытков или недополучения ожидаемого дохода от этих операций.
читать дальше Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий: - определение цели; - выяснение риска; - оценка риска; - выбор методов управления риском; - применение выбранного метода; - оценка результатов. Определение цели сводится к обеспечению существования фирмы в случае существенных убытков. В качестве цели могут фигурировать: защита работы предприятия от условий внешней среды или оптимизация внутренней среды. В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия. К факторам прямого воздействия относят: поставщиков, покупателей, конкурентов, государство. К факторам косвенного воздействия состояние экономики, социокультурные факторы, политические факторы, достижения НТР, международные события. К положительным факторам внутренней среды относят: наличие специальной службы "экономической безопасности", системы "экономического предупреждения", которая предотвращает все непредусмотренные расходы. Следующим шагом является выяснение риска при помощи сбора различной информации и использования официальных и неофициальных каналов. Анализ (оценка) риска. После того, как убыток уже имел место, следующим шагом будет определение его серьезности. Выбор методов управления риском. В соответствии с результатами предыдущих исследований осуществляется выбор того или иного метода управления риском. Возможна также комбинация из нескольких методов. Применение выбранного метода потребует принятия конкретных шагов по применению того или иного метода. Например, если избранным методом является страхование, то этот шаг заключается в покупке страхового полиса. При этом выбираются разные страховые компании в зависимости от их специализации в области страховых рисков, и далее выбирается наиболее оптимальная по времени, цене и обеспечению форма страхового полиса. Кроме страхования, стратегия управления любым риском включает программу предотвращения и контроля убытков. При этом задействуется каждая из функций финансового менеджмента: планирование, организация, руководство и контроль. Следующим (и последним) шагом в процессе управления финансовым риском является оценка результатов. Для этого необходима хорошо отлаженная система точной информации, дающая возможность рассмотреть имеющиеся убытки и сами действия, осуществляемые для их предотвращения. Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная. Назначение анализа риска как одного из самых сложных этапов управления финансовыми рисками заключается в необходимости дать потенциальным партнерам данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и возможности предусмотреть меры по защите от финансовых потерь. Качественный анализ представляет собой идентификацию всех возможных рисков. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача заключается в определении факторов риска, этапов работы, при выполнении которых риск возникает, и т.д. Проведя анализ риска, следует определить степень риска. Риск может быть: - допустимым, т.е. имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта; - критическим, т.е. возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя; - катастрофическим, при котором возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя. Количественный анализ необходим для определения конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности. В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении. В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потери можно определить как случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери характеризуют, в первую очередь, случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска, поэтому анализ риска, прежде всего, связан с изучением потерь. В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы: - потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми; - потери, величина которых больше расчетной прибыли, относятся к разряду критических, так как такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя; - еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество. Если разделить абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, то получим количественную оценку риска в относительном выражении (в процентах). Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: - статистический; анализ целесообразности затрат; - метод экспертных оценок; аналитический способ; - метод аналогий. Суть статистического способа заключается в том, что изучается статистика потерь и прибыли, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Финансовый риск, как и любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий. Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска: - вариация как изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому; - дисперсия как мера отклонения фактического знания от его среднего значения; - среднее ожидаемое значение, характеризующее то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом, величина риска (или степень риска) может быть измерена двумя критериями: среднее ожидаемое значение, колеблемость (изменчивость) возможного результата.
читать дальше Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. Различают следующие грани устойчивости: общая, ценовая, финансовая и т.п. Финансовая устойчивость предприятия характеризует такое состояние его финансовых ресурсов, их перераспределение и использование, когда обеспечиваются развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска. Задача финансового менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска. Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: - физическая защита; - экономическая защита. Общеизвестны следующие четыре метода управления риском: 1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль. 2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означают определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны. 3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т. е. он готов заплатить за снижение риска до нуля. Страхование как метод управления риском означает два вида действий: - перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование); - обращение за помощью к страховой фирме. 4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь. При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов: - нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал; - нельзя рисковать многим ради малого; - следует предугадывать последствия риска. Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.
При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск отражает вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Классификацию рисков денежных потерь можно осуществить по различным признакам: - в зависимости от вида хозяйственной деятельности — предпринимательский (производственный, коммерческий, финансовый) и потребительский. - по признаку проявления — спекулятивный, простой (чистый); - в зависимости от вида финансового посредничества — инвестиционный, страховой, банковский. Производственный риск возникает в процессе производственной деятельности. Причинами производственного риска являются: снижение планируемого объема производства, рост материальных, трудовых затрат и др. Коммерческий риск связан с реализацией продукции (услуг), закупкой сырья, материалов и т.д. Причинами такого риска являются: уменьшение планируемого объема реализации; повышение закупочных цен; рост издержек обращения; потери продукции в процессе обращения и др. Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причинами финансового риска могут быть инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. Чистыми называют риски, которые определяют возможность получения убытка или "нулевого" результата; такой риск рассчитан только на проигрыш. Спекулятивные же риски отражают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата. Денежные расходы, убытки и потери чаще всего являются результатом финансового предпринимательства (предпринимательства на финансовом рынке). Следовательно, финансовое предпринимательство является тем же коммерческим предпринимательством, в котором товаром выступают денежные средства. Для предприятий, основная деятельность которых не связана с финансовым рынком, финансовый риск является разновидностью предпринимательского риска и означает угрозу денежных потерь вообще. Их финансовый риск по типу объекта подразделяется на имущественный риск и риск, связанный с обязательствами. Имущественный риск отражает угрозу потери любой части собственного имущества (при этом весь ущерб пересчитывается в денежном выражении). Риск, связанный с обязательствами, характеризует риск финансовых убытков, если действиями данной фирмы или ее отдельным служащим будет нанесен ущерб юридическому или физическому лицу. Для предприятий профессиональных участников кредитного рынка финансовый риск является одной из разновидностей: - соответственно банковских (в том числе внешние риски страховой, валютный и т.д.; и внутренние риски от пассивных и активных операций; риски, связанные со спецификой клиента и т.д.); - страховых (для страховой и пенсионной систем); - инвестиционных рисков (для бирж, инвестиционных фондов и т.д.). Под финансовым риском на рынке ссудных капиталов обычно подразумевается та разновидность их общих рисков, которая связана с угрозой невыполнения обязательств клиентами по причине их несостоятельности. Предприятия кредитного рынка финансовый риск обязывает учитывать такие специфические факторы, как: неплатежеспособность клиента финансовой сделки; угроза невозврата кредита; общее ухудшение финансового положения клиента. Различают следующие разновидности финансового риска: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной выгоды, инвестиционный риск, налоговый риск. Кредитный риск отражает опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему. Процентный риск характеризует опасность потерь, связанную с ростом стоимости кредита. Ценовой риск. Причина состоит в том, что будущие цены активов из портфеля достоверно неизвестны. Например, финансовый институт обладает портфелем ценных бумаг, рыночная стоимость которого равна 10 млн долл. Допустим, что он имеет обязательство, состоящее в выплате такой же суммы — 10 млн долл. через два года. В этой ситуации финансовый институт сталкивается с риском, что через два года рыночная стоимость его портфеля может понизиться. Реинвестиционный риск представляет риск снижения доходности (например, при реинвестировании по меньшей процентной ставке) от вложения средств, полученных от ранее сделанных инвестиций. Например, финансовый институт ожидает получить при погашении через четыре месяца облигаций 10 млн долл. Допустим, он планирует вложить их в такие же или другие облигации. Риск состоит в возможном снижении за четыре месяца доходности по облигациям, в которые планируется вложение. Такой риск относится к реинвестиционному риску. Риск досрочного отзыва. Для многих облигаций предусматривается оговорка, дающая эмитенту возможность отозвать весь выпуск или его часть до истечения срока погашения. Он пользуется этим правом, чтобы обеспечить себе возможность рефинансирования выпуска облигаций, если рыночная процентная ставка упадет ниже купонной ставки. Во-первых, величина выплат, которые он получит при отзыве облигации, ему достоверно неизвестна. Во-вторых, поскольку это происходит, как правило, в случае падения процентной ставки, инвестор подвергается реинвестиционному риску, о котором шла речь выше. Такая неопределенность, связанная с потоком выплат и условиями повторного реинвестирования, называется риском досрочного отзыва (call risk). Этот вид риска настолько распространен при управлении портфелем облигаций, что многие менеджеры считают его вторым по важности после ценового риска. Риск ликвидности можно рассматривать как разность между «истинной» и доступной ценами реализации (без комиссионных). Риск невыполнения обязательств является результатом двух видов рисков: делового и финансового. Деловой (или коммерческий) риск (business risk) отражает риск снижения доходов эмитента за счет ухудшения экономических условий и роста издержек. Финансовый риск (financial risk) состоит в том, что поток платежей эмитента не соответствует по времени финансовым обязательствам. Под выполнением обязательств понимается погашение долга и выплата процентов. Валютные риски представляют собой опасность изменения курса валюты, что приведет к реальным потерям при совершении биржевых спекуляций и различных внешнеэкономических операций. Риск упущенной выгоды отражает вероятность наступления косвенного ущерба или недополучения прибыли в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности. Инвестиционный риск характеризует вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось. Он присущ практически всем типам предприятий и неизбежен, поскольку, инвестируя сбережения сегодня, покупатель того или иного вида актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить благополучие в будущем. Предприятие-инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, знает заранее, что возможны два вида результатов: доход или убыток. Налоговый риск включает следующие опасности: невозможность получения налогового кредита; изменение налогового законодательства; индивидуальные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций. Инфляционный риск. Предположим, что инвестор покупает долговой инструмент со сроком погашения один год, суммой погашения 1000 долл. и купонной ставкой 1%. Выплата по этой облигации через год составит 1070 долл. Пусть темп инфляции за этот год был равен 5%. Тогда покупательная способность этой суммы, с точки зрения сегодняшнего дня, будет равна 1070 долл., деленным на единицу плюс темп инфляции. В данном случае это 1070/1,05, т.е. 1019 долл. Таким образом, доходность в номинальных долларах (т.е. без учета инфляции) будет равна 7%, а в реальных (т.е. с учетом инфляции) — 1,9%.
Финансы не только экономическая категория, одновременно они являются инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм. Финансовый механизм представляет собой систему действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно. Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой метод ведения хозяйства путем соизмерения в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). В зарубежной хозяйственной практике требование соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами хозяйственной деятельности обозначается термином "input-output”. Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов. Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по кредитам, депозитам, облигациям. Например, кредитование является финансовым методом. Оно воздействует на результаты хозяйственного процесса через такие приемы, как виды и формы кредита, процентные ставки, финансовые санкции и др. Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления. Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п. Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относятся: сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т. п.; сообщения о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектов; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Информация (например, сведения о поставщиках) может являться одним из видов интеллектуальной собственности ("ноу-хау") и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества. Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет быстрее принять финансовые и коммерческие решения, влиять на правильность таких решений, что, естественно, ведет к увеличению прибыли.
Финансовый менеджмент как орган управления представляет собой аппарат управления, т.е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К таким подразделениям могут относиться: финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т.д. Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделения, которое включает в себя общие моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции. Выделяют следующие основные функции финансовой дирекции: определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта; разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений; определение инвестиционной политики; разработка кредитной политики; установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта; разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений; участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта; обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т.п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений; осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и т. д.; осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и других финансовых операций; ведение бухгалтерского и статистического учета в области финансов, составление бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта; анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений. В управлении финансовой деятельностью ключевой фигурой является финансовый менеджер. На крупных предприятиях и акционерных обществах целесообразно формировать группу финансовых менеджеров, за каждым из которых закрепляются конкретное направление работы и определенные обязательства. Во главе группы стоит ведущий финансовый менеджер (лидменеджер). Деятельность финансового менеджера регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя и квалификационную характеристику финансового менеджера. Финансовый менеджер, как правило, является наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности по контракту. Как высший служащий кроме заработной платы, он может получать вознаграждение в виде процента от прибыли. Такое вознаграждение называется тантьема. Размер тантьемы определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций). Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (траст-компании и др.). Сущность финансового менеджмента как формы предпринимательства выражается в обмене: Деньги Услуги финансового менеджмента Деньги с приростом Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок. На финансовом рынке проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительной стоимостью. Функционирование финансового рынка создает основу для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями. Эффективность применения финансового менеджмента достигается только в комплексной увязке с функционированием, действиями методов и рычагов финансового механизма.
читать дальшеВ практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя: 1) риск-менеджмент ; 2) менеджмент кредитных операций; 3) менеджмент операций с ценными бумагами; 4) менеджмент валютных операций; 5) менеджмент операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями3; 6) менеджмент операций с недвижимостью4. Управление финансами осуществляется во времени. Временной признак влияет на цели и направления управления. По временному признаку финансовый менеджмент делится на: стратегический менеджмент; оперативно-тактический менеджмент. Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели и предполагает, прежде всего: финансовую оценку проектов вложения капитала; отбор критериев принятия инвестиционных решений; выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала; определение источников финансирования. Оценка инвестиций производится с помощью различных критериев, которые могут быть самыми многообразными. Например, капитал выгодно вкладывать, если: прибыль от вложения капитала в проект превышает прибыль от депозита; рентабельность инвестиций превышает уровень инфляции; рентабельность данного проекта, с учетом фактора времени, выше, чем рентабельность других проектов. Все инвестиции протекают во времени, поэтому в стратегическом менеджменте важно учитывать влияние фактора времени: во-первых, ценность денег со временем снижается; во-вторых, чем продолжительнее инвестиционный период, тем больше степень финансового риска. Поэтому в стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли (т.е. превращение прибыли в капитал), дисконтирование капитала, компаундинг, приемы снижения степени финансового риска. Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью. Денежная наличность выражается показателем "кэш флоу" (Cash flow) и будет рассмотрена позднее. Управление денежной наличностью направлено: на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств; на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала. Существует три цели управления денежной наличностью: увеличение скорости поступления наличных денег; снижение скорости денежных выплат; обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег. Для каждой цели существуют свои методы управления. Так, для первой цели используются методы, которые позволяют как можно быстрее собрать денежные средства, например, за счет реализации произведенной продукции (работ, услуг), применяя эффективные формы расчетов; за счет получения денег от дебиторов и т. д. Управление дебиторской задолженностью предполагает: управление оборачиваемостью средств в расчетах с целью их ускорения; контроль за недопущением неоправданной дебиторской задолженности (т.е. задолженности материально ответственных лиц по недостачам, хищениям, за порчу ценностей и др.); снижение суммы дебиторской задолженности. В процессе управления большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и выбор условий и форм расчетов за товары (работы, услуги), например, получение аванса, предоплаты, эффективные виды аккредитива и др. Отбор покупателей можно осуществлять по следующим критериям: соблюдению ими в прошлом платежной дисциплины; состоянию их финансовой устойчивости; уровню и динамике их платежеспособности. Управление дебиторской задолженностью включает контроль за ее продолжительностью. Для этого целесообразно производить группировку дебиторской задолженности по срокам ее возникновения: до 1 месяца, до 3 месяцев, до 6 месяцев и т.д. Для выполнения второй цели необходимы методы, которые позволяют отсрочить платежи, чтобы сохранить денежные средства в обращении как можно дольше, например, инвестиционный налоговый кредит. Для выполнения третьей цели следует использовать метод управления кассовой наличностью, который позволяет уменьшить ее до минимума, и, соответственно, увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие доходы.
Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма. Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика отражает конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в определенных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления. Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (или объекта управления) и управляющей подсистемы (или субъекта управления). Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления представлен специальной группой людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта. Во-первых, любой объект управления, любой процесс представляют собой систему. Система представляет собой совокупность взаимодействующих элементов, составляющих целостное образование. Финансовая система входит в социально-экономическую систему. Главным свойством социально-экономической системы является то, что в ее основе лежат интересы людей. Совокупность общественных, коллективных и личных интересов влияет на состояние системы и процесс ее развития. Любая система состоит из элементов. Под элементом системы понимается такая подсистема, которая в условиях данного исследования (наблюдения и его цели) представляется неделимой, не подлежит дальнейшему расчленению на составляющие. Следовательно, элемент всегда является структурной частью любой системы. Например, финансовая система в целом в качестве элемента системы включает финансовые фонды (денежные, основные и оборотные фонды, фонды обращения, уставный капитал). Для финансов хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансы структурного подразделения этого субъекта. Для финансов подразделения хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансовые ресурсы. Каждому элементу присущи различные свойства. Основными свойствами элемента системы являются следующие: элемент системы выполняет только ему присущую функцию, которая не повторяется другими элементами данной системы; элемент обладает способностью взаимодействовать с другими элементами и интегрировать с ними, что является признаком целостности системы; элемент тесно связан с другими элементами своей системы. Свойства элементов финансовой системы позволяют вывести общее правило финансового менеджмента: всегда надо стремиться к финансовой устойчивости системы в целом, а не тех или иных ее элементов, подсистем. Во-вторых, воздействие субъекта на объект управления, то есть сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В-третьих, финансовая система является сложной, динамичной и открытой системой. Сложность финансовой системы определяется неоднородностью составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов. Это вызывает многообразие и различие элементов системы, их взаимосвязей, тенденций, изменений состава и состояния системы, множественность критериев их деятельности. Динамичность финансовой системы обусловливается тем, что она находится в постоянно меняющейся величине финансовых ресурсов, расходов, доходов, в колебаниях спроса и предложения на капитал. Это обеспечивает увеличение и углубление связей финансовой системы с внешней средой и усложняет процесс ее управления. Финансовая система является открытой системой, так как она обменивается информацией с внешней средой. Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: - функции объекта управления (организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), организация финансовой работы и т.д.); - функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, направленный на осуществление воздействия на отношения людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, то есть конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду. Речь идет о таких функциях как планирование, прогнозирование (или предвидение), организация, регулирование, координирование, стимулирование, контроль. Планирование в финансовом менеджменте играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления финансовое планирование охватывает весь комплекс мероприятий как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование представляет собой также процесс разработки людьми конкретного плана финансовых мероприятий, т.е. обычный вид деятельности человека. Прогнозирование (от греч. prognosis предвидение) в финансовом менеджменте предполагает разработку на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Управление на основе предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений. Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-либо правил и процедур. К последним относятся: создание органов управления; построение структуры аппарата управления; установление взаимосвязи между управленческими подразделениями; разработка норм, нормативов, методик и т.п. Регулирование в финансовом менеджменте предполагает воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов. Координация (лат. co(n)c, вместе + ordinatio расположение в порядке) в финансовом менеджменте проявляется в согласованности работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника. Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда. Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ является частью процесса планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть контроль за выполнением финансового плана, за исполнением принятых решений. Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому финансовый менеджмент обладает многовариантностью. Многовариантность финансового менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкости и неповторимости тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации. Главным в финансовом менеджменте является правильная постановка цели, отвечающая финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный, выход из конкретной ситуации. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов. Концепция (от лат. conceptio - понимание, система) представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления. В финансовом менеджменте основополагающими являются следующие концепции: денежный поток; временная ценность денежных ресурсов; компромисс между риском и доходностью; стоимость капитала; эффективность рынка капитала; асимметричность информации, агентских отношений; альтернативные затраты; временная неограниченность функционирования хозяйствующего субъекта. Концепция денежного потока предполагает: а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид; б) оценку факторов, определяющих величину его элементов; в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; г) оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета. Концепция временной ценности основана на том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не являются равноценными. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией; риском неполучения ожидаемой суммы; оборачиваемостью. Инфляция присуща практически любой экономике. Происходящее в условиях инфляции перманентное обесценивание денег вызывает, с одной стороны, естественное желание их куда-либо вложить, т.е. в известной мере стимулирует инвестиционный процесс, а, с другой стороны, как раз отчасти и объясняет, почему различаются деньги, имеющиеся в наличии и ожидаемые к получению. Вторая причина различия риск неполучения ожидаемой суммы также достаточно очевидна. Любой договор, согласно которому в будущем ожидается поступление денежных средств, имеет ненулевую вероятность быть неисполненным вовсе или исполненным частично. Представьте себе ситуацию, когда вам нужно сделать выбор между двумя потенциальными покупателями вашей продукции: первый предлагает гарантированную сумму в 100 тыс. руб. в виде предоплаты, второй обещает выплатить 150 тыс. руб., но через месяц. Из неофициальных источников вы располагаете информацией о том, что второй покупатель втянут в судебное разбирательство и в случае неблагоприятного исхода может понести колоссальные убытки, что, не исключено, приведет к его банкротству. По мнению вашего финансового консультанта, вероятность такого исхода равна 0,3. Таким образом, если сравнивать варианты без учета риска возможного неполучения платежа, то второй покупатель явно более предпочтителен. Если риск учитывается, то выбор становится уже не столь очевидным, поскольку, хотя ожидаемый доход примерно такой же (150 • 0,7 +• 0 • 0,3 = 105 тыс. руб.), вероятность неполучения денег достаточно высока. Третья причина оборачиваемость заключается в том, что денежные средства, как и любой актив, должны с течением времени генерировать доход по ставке, которая представляется приемлемой владельцу этих средств. В этом смысле сумма, ожидаемая к получению через некоторое время, должна превышать аналогичную сумму, которой располагает инвестор в момент принятия решения, на величину приемлемого дохода. Поскольку решения финансового характера предполагают сравнение, учет и анализ денежных потоков, генерируемых в разные периоды времени, для финансового менеджера концепция временной ценности денег имеет особое значение. Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности; верно и обратное. Категория риска в финансовом менеджменте принимается во внимание в различных аспектах: в приложении к оценке инвестиционных проектов, формированию инвестиционного портфеля, выбору тех или иных финансовых инструментов, принятию решений по структуре капитала, обоснованию дивидендной политики, оценке структуры затрат и др. Концепция стоимости капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость, например, за банковский кредит нужно платить проценты, причем соответствующие расходы могут иметь и стохастическую природу (например, стоимость источника «облигационный заем» с плавающей купонной ставкой). Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. Концепция эффективность рынка основана на том, что в условиях эффективного рынка любая новая информация по мере ее поступления немедленно отражается на ценах на акции и другие ценные бумаги. Нельзя заранее предсказать, когда она поступит и в какой степени будет полезна. Достижение информационной эффективности рынка базируется на выполнении ряда условий. 1. Рынку свойственна множественность покупателей и продавцов. 2. Информация становится доступной всем субъектам рынка капитала одновременно, и ее получение не связано с какими-либо затратами. 3. Отсутствуют транзакционные затраты, налоги и другие факторы, препятствующие совершению сделок. 4. Сделки, совершаемые отдельным физическим или юридическим лицом, не могут повлиять на общий уровень цен на рынке. 5. Все субъекты рынка действуют рационально, стремясь максимизировать ожидаемую выгоду. 6. Сверхдоходы от сделки с ценными бумагами как равновероятное прогнозируемое событие для всех участников рынка невозможны. Выделяют две основные характеристики эффективного рынка: - инвестор не имеет логически обоснованных аргументов ожидать большего, чем в среднем, дохода на инвестированный капитал при заданной степени риска. Это вовсе не означает, что инвестор не сможет получить или не получит более высокого дохода, главное в другом такой исход не может быть ожидаемым; - уровень дохода на инвестированный капитал есть функция степени риска (лучший пример процентные ставки по краткосрочным ценным бумагам). Точная зависимость, конечно, не известна, ясен лишь характер связи: чем выше риск, тем больше должна быть доходность. Требование более высокой доходности, безусловно, отражается на рыночной цене акций. В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующих периодов, т.е. потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод, анализируя тренды; иными словами, анализ динамики цен, каким бы тщательным и детализированным он ни был, не позволит «обыграть рынок», т.е. получить сверхдоходы. В условиях слабой формы эффективности рынка невозможен более или менее обоснованный прогноз повышения или понижения курсов на основе статистических данных о динамике цен. В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную участникам информацию. Аналитику не нужно изучать статистику цен, отчетность эмитентов, сводки специализированных информационно-аналитических агентств, в том числе и прогнозного характера, поскольку вся подобная общедоступная информация немедленно отражается на ценах. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен. Никто не сможет получить сверхдоходы от игры на акциях, даже так называемые инсайдеры, т.е. лица, работающие в компании и/или в силу своего положения имеющие доступ к информации, являющейся конфиденциальной и способной принести им выгоду. Достаточно очевидно, что о существовании сильной формы эффективности можно предполагать лишь в теоретическом плане. Концепция асимметричной информации тесно связана с концепцией эффективности рынка капитала. Смысл ее состоит в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Если такое положение имеет место, говорят о наличии асимметричной информации. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний. Эта информация может использоваться ими различными способами в зависимости от того, какой эффект, положительный или отрицательный, может иметь ее обнародование. В известной мере асимметричность информации способствует и существованию собственно рынка капитала. Каждый потенциальный инвестор имеет собственное суждение по поводу соответствия цены и внутренней стоимости ценной бумаги, базирующееся чаще всего на убеждении, что именно он владеет некоторой информацией, возможно, недоступной другим участникам рынка. Чем большее число участников придерживается такого мнения, тем более активно осуществляются операции купли/продажи. Концепция агентских отношений становится актуальной в условиях рыночных отношений по мере усложнения форм организации бизнеса. Большинству фирм, по крайней мере тем, которые определяют экономику страны, в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, смысл которой состоит в том, что владельцы компании вовсе не обязаны вникать в тонкости текущего управления ею. Интересы владельцев компании и ее управленческого персонала могут совпадать далеко не всегда; особенно это связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе рассчитано на перспективу. Выделяют и более дробные классификации конфликтующих подгрупп управленческих работников, каждая из которых отдает приоритет своим групповым интересам. Чтобы в известной степени нивелировать возможные противоречия между целевыми установками конфликтующих групп и, в частности, ограничить возможность нежелательных действий менеджеров исходя из собственных интересов, владельцы компании вынуждены нести так называемые агентские издержки. Существование подобных издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера. Одной из ключевых концепций в финансовом менеджменте является концепция альтернативных затрат, или затрат упущенных возможностей. Принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта. Например, можно осуществлять транспортировку произведенной продукции собственным транспортом, а можно прибегнуть к услугам специализированных организаций. В этом случае решение принимается в результате сравнения альтернативных затрат, выражаемых чаще всего в виде относительных показателей. Альтернативные затраты, называемые также ценой шанса или ценой упущенных возможностей, представляют собой доход, который могла бы получить компания, если бы предпочла иной вариант использования имевшихся у нее ресурсов. Приведем несколько примеров. Компания имеет избыточные производственные мощности, которые можно: а) использовать для увеличения объемов производства на 10 тыс. ед. в год; б) сдать в аренду за 200 тыс. руб. в год. Если будет выбран первый вариант, то альтернативными затратами его как раз и будут 200 тыс. руб. Ясно, что эти затраты могут быть выражены как в абсолютных, так и в относительных показателях. Из приведенного примера видно, что термин «альтернативные затраты» является условным и в интерпретации ни в коей мере не сводится к собственно затратам. Например, рассматриваются два альтернативных варианта инвестирования средств. В случае принятия варианта А в виде альтернативных затрат будут выступать доходы, которые можно было бы получить, если бы был принят вариант В. Концепция альтернативных затрат играет важную роль и при принятии решений текущего характера, например, в отношении управления дебиторской задолженностью. Предположим, что компания вынуждена поддерживать среднегодовой уровень дебиторской задолженности в сумме 100 тыс. руб., что равносильно омертвлению собственных оборотных средств. Альтернативой этому в идеале могло бы быть, например, депонирование данной суммы в коммерческом банке под 12% годовых. Эти 12% и являются альтернативными затратами выбранного варианта использования собственных оборотных средств. Отметим, что логика альтернативных затрат заложена, в частности, в методике обоснования скидок, предоставляемых покупателям для ускорения оплаты за товары, проданные в кредит. Анализ показал, что ввиду некачественной работы с дебиторами среднегодовая величина излишне омертвленных в дебиторской задолженности средств составила в IV квартале 50 млн руб. Если у компании нет проблем с источниками собственных средств, иммобилизация средств в дебиторской задолженности означает, что альтернативой такому «инвестированию» могло бы служить, например, приобретение краткосрочных финансовых активов, доходность которых составляла бы в среднем 18%. В этом случае альтернативные затраты временного увеличения дебиторской задолженности будут равны 2,25 млн руб. (50 *18%* 3/12). Возможна и другая ситуация: у компании не было свободных денежных средств, поэтому для поддержания возросшей дебиторской задолженности пришлось прибегнуть к банковскому кредиту по ставке 12% годовых. Альтернативные затраты составят уже 1,5 млн руб. (50 * 12% * 3/12). Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта имеет огромное значение не только для финансового менеджмента, но и для бухгалтерского учета. Смысл ее состоит в том, что компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Основывая некую компанию, ее владельцы обычно исходят из стратегических, долгосрочных установок, а не из сиюминутных соображений (безусловно, возможны различные мотивы создания той или иной фирмы, в том числе и для проведения не вполне законных операций краткосрочного характера, но речь в данном случае идет не об этом). И для бухгалтера, и для финансового менеджера эта концепция чрезвычайно важна, поскольку дает основание применять учетные оценки в прогнозно-аналитической работе. Она служит основой стабильности и определенной предсказуемости динамики цен на рынке ценных бумаг, дает возможность использовать фундаментальный подход для оценки финансовых активов.
Социальное обслуживание — деятельность государства, юридических и физических лиц по оказанию социальной поддержки, предоставлению медицинских, психолого-педагогических, правовых услуг, материальной помощи, созданию условий для социальной адаптации и реабилитации граждан и семей, оказавшихся в трудной жизненной ситуации. Оно основывается на принципах адресности, гуманизма, социальной справедливости, социального равенства, доступности, добровольности, конфиденциальности, общей профилактической направленности. В любом обществе есть люди, которые испытывают трудности в обслуживании самих себя или не способны это делать и поэтому нуждаются в помощи со стороны других лиц. К этой категории населения относятся: дети, люди преклонного возраста, инвалиды, тяжелобольные, бездомные, люди, находящиеся в состоянии сильной депрессии. Различные виды социального обслуживания можно разделить на три большие группы: социальный уход, социальная реабилитация и социальный приют. Под социальным уходом понимается деятельность, направленная на удовлетворение повседневных потребностей, связанных с воспроизводством жизнедеятельности человека, который ограничен в возможности самостоятельного удовлетворения этих потребностей вследствие возраста, врожденных физических или умственных недостатков, заболеваний и травм. Такая деятельность осуществляется на дому, в стационарных условиях или стационарах дневного пребывания. Социальная реабилитация включает экстренную психотерапевтическую помощь (телефоны доверия), психологические консультации, социально-психологический тренинг, а также содействие в получении юридических консультаций, помощи в профессиональной подготовке, трудоустройстве. Эти услуги предоставляются в организациях социального обслуживания, а гражданам пожилого возраста и инвалидам — на дому. Социальный приют — это организация проживания, воспитания (обучения), содержания и обеспечения всем необходимым детей-сирот, безнадзорных детей, оставшихся без опеки и попечительства, а также предоставление помещений для длительного или кратковременного пребывания людям, не имеющим крова. Целями социального обслуживания являются: • оказание содействия гражданам в преодолении трудных жизненных ситуаций, которые они не в состоянии разрешить при помощи собственных средств и имеющихся возможностей; • прогнозирование и предупреждение Возникающих трудных жизненных ситуаций; • активизация собственных усилий граждан и семей, создание условий для самостоятельного решения возникающих проблем. Функционирование системы социального обслуживания населения, условия предоставления социальных услуг, получения социальных льгот регулируют законы Республики Беларусь «О социальном обслуживании» (2000 г.), «О государственных минимальных социальных стандартах» (1999 г.) и другие нормативные акты. Ведущие позиции в управлении социальным обслуживанием занимает Министерство труда и социальной защиты, которое активно сотрудничает с министерствами образования и здравоохранения, другими республиканскими органами государственного управления. На региональном уровне функции управления в данной области выполняют местные исполнительные и распорядительные органы. Наряду с государственными органами система социального обслуживания включает: • центры социального обслуживания семей и различных категорий населения, Нуждающихся в социальном обслуживании (детей, молодежи, граждан пожилого возраста, инвалидов и других категорий граждан); • социально-реабилитационные центры, специальные клиники для безнадежно больных людей (хосписы); • социальные приюты; • психолого-педагогические центры, центры (отделения) социальной помощи на дому, центры временного (Дневного и ночного) пребывания и патронажа, стационарные учреждения социального обслуживания (дома-интернаты для престарелых и инвалидов, психоневрологические интернаты, детские дома-интернаты для детей с особенностями психофизического развития, специальные дома для одиноких престарелых и др.); • геронтологические центры; • организации социального обслуживания, изготовляющие средства реабилитации (протезно-ортопедические изделия, инвалидную технику и т.п.); • реабилитационно-трудовые мастерские; • юридических и физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, предоставляющих социальные услуги. Демографические и социально-экономические процессы, динамика здоровья населения страны обусловливают рост числа людей, нуждающихся в уходе и социальной реабилитации. для Беларуси, как и для других европейских стран, характерно постепенное повышение доли населения старших возрастов. Если в 1959 г. насчитывалось менее 1,1 млн. лиц пенсионного возраста (13,5 % общей численности), в 1989 г. — почти 2,0 млн. (19,5 %), то в 2004 г. это число достигло 2,1 млн. (21,2 %). Всего в республике проживает 2,6 млн. пенсионеров, что составляет более 25 % всего населения. Прогнозируется дальнейший рост доли населения пенсионного возраста (к 2020 г. — до 28 %). Основу современной системы социального обслуживания составляют территориальные центры социального обслуживания населения. К началу 2005 г. они были созданы в каждом сельском и городском районе (социальный норматив — один центр на административный район). Сеть новых нестационарных учреждений развивается на базе отделений социальной помощи на дому, которые существуют в структурах социального обеспечения с начала 1990-х годов (в 1990 г. их было 388, затем их число сократилось более чем в 2 раза). Сегодня на учете в центрах социального обслуживания находится почти 700 тыс. граждан. Главным направлением работы территориальных центров является обслуживание на дому пожилых людей и инвалидов — более 80 % общего объема услуг. доля информационных услуг, предоставляемых населению, составляет 5,6 % общего объема; консультационных — 4,5; реабилитационных — 3,5; гуманитарной помощи — 2,5; социально-психологической — 1,6; адресной социальной помощи — 1,1; медицинских услуг — 0,5; других видов услуг — 0,6 % (данные НИИ труда Министерства труда и социальной защиты)1. Имеются определенные различия в работе центров социального обслуживания в городах и сельской местности. Так, в крупных и средних городах среди услуг преобладают доставка на дом продуктов и лекарств, оплата коммунальных услуг, помощь в пользовании прачечными и химчистками, сопровождение в поликлинику. для сельских жителей оказывается меньший перечень услуг (как правило, 2—4 вида), кроме того, здесь требуются такие специфические услуги, как заготовка топлива, ремонт строений, печей, электропроводки, проведение сельскохозяйственных работ на приусадебных участках. С учетом особенностей сельского расселения, удаленности от районных центров на территории сельских советов предполагается создание домов социальных услуг. Основным источником финансирования территориальных центров социального обслуживания являются средства местных бюджетов, в разных регионах на их долю в последние годы приходилось от 75 до 97 % общего объема финансирования. другой источник — спонсорская помощь (от 0,7 до 25,0 %), третий — поступления в качестве оплаты за социальные услуги (от 0,7 до 5,6 %). Спонсорская помощь во многом носит случайный характер и зависит от наличия в районе крупных прибыльных организаций реального сектора экономики, а также согласия их администрации поддерживать социальные учреждения. Социальное обслуживание престарелых и инвалидов проводится в стационарных учреждениях. В 2004 г. функционировало 62 дома-интерната, в которых проживало 14,6 тыс. человек. На постоянном постельном режиме находится около 40 % общего числа проживающих. для инвалидов Великой Отечественной войны в системе Министерства здравоохранения функционируют 4 госпиталя на 1860 коек. Важным приоритетом государственной социальной политики страны является социальная защита семьи, улучшение ее положения в обществе, охрана материнства и детства, создание сети учреждений социального обслуживания семьи и детей. Такими учреждениями являются центры помощи детям, оставшимся без попечения родителей, школы-интернаты общего типа, дома-интернаты для детей-инвалидов и детей с особенностями психофизического развития. В 2004 г. в республике работало 11 домов ребенка, 32 детских дома, 56 домов семейного типа, 9 домов-интернатов для детей-инвалидов, 62 школы-интерната общего типа, 65 школ-интернатов для детей с особенностями психофизического развития (табл. 4.35). Кроме того, организованы четыре детские деревни — особые воспитательные учреждения, в состав которых входят детские дома семейного типа. В последние годы в стране получил развитие программно-целевой метод решения конкретных проблем по улучшению положения детей, использование которого позволяет обеспечить более эффективное межведомственное взаимодействие, целевую направленность выделяемых ресурсов, привлечение дополнительных источников финансирования. Наиболее продуктивно этот подход используется в реализации крупномасштабной Президентской программы «Дети Беларуси», основной целью которой является решение проблем детей, оказавшихся в трудных жизненных ситуациях. В состав программы «Дети Беларуси» входят подпрограммы «Дети Чернобыля», «Дети-инвалиды», «Дети-сироты», «Развитие социального обслуживания семьи и детей», «Развитие индустрии детского питания». Проводится целенаправленная работа по улучшению условий жизни и благосостояния семей и детей, обеспечению их социальной и правовой защитой, стабилизации положения семей и детей, Находящихся в особо трудных жизненных ситуациях.
Приоритетным направлением дальнейшего развития системы социального обслуживания является удовлетворение специфических потребностей наиболее уязвимых слоев населения: инвалидов, пожилых людей, детей, малообеспеченных семей и др. В первую очередь целесообразно укрепить сеть нестационарных учреждений социального обслуживания как наиболее экономичных и приближенных к реальным нуждам населения. Наряду с территориальными центрами следует развивать учреждения социального обслуживания семьи и детей, специализированные отделения социальной помощи на дому, социальные дома в сельской местности и др. Привлечение средств граждан позволит расширить спектр предоставляемых услуг, повысить их качество, более полно учитывать индивидуальные потребности человека.
К сфере культуры и искусства принято относить совокупность организаций, учреждений и предприятий, а также государственных и общественных органов, творческих союзов, непосредственно связанных с производством, сохранением, распространением и организацией потребления товаров и услуг культурного, социально-информационного и декоративного назначения. Вклад культуры и искусства в национальную экономику страны определяется следующими параметрами: 0,5 % в структуре ВВП, 1,8 % в общей численности занятого населения (2004 г.). Национальная культура является важнейшим компонентом современной общественной жизни, стратегическим ресурсом страны. Культурный уровень граждан в большой степени обусловливает экономические достижения общества, его социально-политическую, идеологическую, образовательную и духовно-моральную структуры. Воздействие культуры и искусства на экономику страны проявляется в том, что данная отрасль создает конкретные рабочие места, имеет собственные автономные рынки, обладающие значительным инвестиционным потенциалом, осуществляет непосредственный вклад в развитие хозяйства конкретного региона. Культура и искусство тесно взаимосвязаны и служат важнейшим источником развития образования, средств массовой информации, туризма, индустрии развлечений. Соотношение между ними по показателю занятости в 1990 г. составляло: культура 76 %, искусство — 24 %. В последующие годы занятость в подотрасли «Культура» возросла, а в подотрасли «Искусство» сокращалась. На начало 2004 г. данное соотношение было равно соответственно 84 и 16 %. Многообразие видов культурной деятельности (отдельные из них рассматриваются в качестве подотраслей) можно разделить на группы: • художественное творчество (литературное, изобразительное и прикладное творчество, искусство, исполнительское искусство); • культурное наследие (реставрация и охрана памятников истории и культуры, музейное, архивное, библиотечное дело, народная культура); • клубная и развлекательная деятельность (клубная деятельность, аттракционы, шоу-бизнес, казино); • массовое создание и распространение культурных благ — индустрия культуры (пресса; книгоиздание; производство аудиовизуальной продукции, включая кинематографию, радио, телевидение; сеть Интернет). Государственное регулирование и управление культурной деятельностью осуществляют различные государственные структуры. Ведущим звеном в системе управления культурой является Министерство культуры Республики Беларусь, которое проводит государственную политику в области культуры, искусства, историко-культурного наследия и подчиняется непосредственно правительству страны (рис. 4.17). Законом «О культуре в Республике Беларусь (1991, в ред. 2004 г.) закреплены основные цели и приоритеты в отрасли. Государственная политика основывается на признании культуры в качестве одного из основных факторов самобытности белорусского народа, других национальных сообществ, которые проживают в Беларуси, преемственности поколений, а также в качестве основы развития и самореализации личности, образования и воспитания детей и молодежи. Приоритетным направлением государственной политики в отрасли является сохранение и распространение белорусской национальной культуры и языка. Государственные органы осуществляют регулирование и управление в отрасли «Культура» по следующим основным направлениям: • формирование и реализация государственной политики в отрасли; • разработка и утверждение государственных программ сохранения и развития культуры, обеспечение их выполнения; • определение и периодический пересмотр государственных минимальных социальных стандартов в отрасли; • создание государственных организаций культуры и руководство их деятельностью; • планирование, проектирование и строительство объектов культурной инфраструктуры; • стимулирование деятельности в области культуры путем предоставления гарантий субъектам творческой деятельности, льгот некоммерческим организациям культуры, а также физическим и юридическим лицам, осуществляющим благотворительную и спонсорскую деятельность. В настоящее время основой государственных гарантий сохранения, развития и распространения культуры в Республике Беларусь остается бюджетное финансирование. Так, в бюджете страны на 2004 г. планировалось направить на развитие культуры, искусства и кинематографии 0,4 % общей суммы расходов. По отношению к общим расходам местных бюджетов расходы на культуру составляют 4—5 %. В целом складывается примерно следующее соотношение общих расходов по системе Министерства культуры: за счет республиканского бюджета — 20 %, местных бюджетов — 80 %. Законодательно разрешены дополнительные источники финансирования деятельности учреждений культуры: доходы от предпринимательской деятельности, кредиты банков, добровольные пожертвования физических и юридических лиц, другие источники. Недостаток бюджетных средств на содержание учреждений культуры ощущается по статьям: расходы на централизованное приобретение книг для библиотек, централизованные мероприятия по культурно-просветительной работе, приобретение оборудования, капитальный ремонт. Необходимы финансовые средства на создание новых театральных постановок и концертных программ для театрально-зрелищных организаций, финансируемых из областных бюджетов, а также для учебных заведений на приобретение музыкальных инструментов и современных технических средств обучения. Стимулирует развитие культуры в стране деятельность Фонда Президента Республики Беларусь по поддержке культуры и искусства. Ежегодно Министерством культуры за счет централизованных средств и грантов Фонда приобретается значительная часть произведений изобразительного, декоративно-прикладного, драматического и музыкального искусства белорусских авторов. С целью финансовой поддержки реализации творческих проектов деятелям культуры и искусства, творческой молодежи ежегодно присуждаются государственные стипендии. Организации (учреждения, предприятия) культуры делятся: по содержанию деятельности — на культурно-просветительные и театрально-зрелищные; по основной цели деятельности — на коммерческие и некоммерческие; по форме собственности — на государственные и частные. Некоммерческие организации создаются в форме учреждений, общественных объединений, фондов и ассоциаций (союзов). Коммерческие организации формируются в хозяйственных товариществах и обществах, творческих кооперативах и унитарных предприятиях. Сохраняются традиции разделения организаций культуры на государственные и ведомственные. В подотрасль «Искусство» включаются театры, цирки, филармонии и другие концертные организации; организации кинематографии; творческие мастерские; организации народных промыслов (ремесел); научно-проектные и производственные реставрационные организации; зрелищные предприятия и учреждения. Научно-технический прогресс оказал большое влияние на сферу культуры, в которой сегодня используются новейшие достижения информатики и радиоэлектроники, лазерной физики, кабельного и спутникового телевидения, производства аудио- и видеопродукции, рекламы, качественно изменившие рынки товаров и услуг культурного назначения. Создается принципиально новая информационная инфраструктура отрасли на базе вычислительной техники и телекоммуникационных систем, что положительно сказывается на качестве услуг, способствует сохранению предметов культуры, управлении и др. В Беларуси продолжается автоматизация библиотек и формирование сводного электронного каталога, ведутся работы по созданию автоматизированных технологических систем в музеях страны, информационной системы по культуре и искусству Беларуси в сети Интернет и др. Все это привело к расширению толкования отрасли < Культура и искусство , включению в нее новой подотрасли, получившей название «Индустрия культуры». Наибольших сетевых параметров отрасль «Культура и искусство» достигла в 1960—1970 гг., затем численность учреждений стабилизировалась, а за последнее десятилетие ХХ в. — сократилась. В советский период сеть организаций, занимающихся культурной деятельностью, формировалась как сеть государственных учреждений, а также учреждений, находящихся в ведении государственных предприятий. Она строилась в соответствии с определенными принципами и нормативами. для городов и сельских населенных пунктов с разной численностью населения и разным административным статусом предусматривался свой минимальный набор учреждений культуры. Пользование библиотеками, другие культурно-просветительные услуги были бесплатными для населения. Цены на входные билеты в музеи, на театральные спектакли и филармонические концерты устанавливались на уровне, обеспечивающем их доступность. Государственные учреждения культуры и искусства финансировались из бюджета по смете доходов и расходов. Расходы на содержание объектов культуры, находящихся в ведении предприятий, колхозов, профсоюзов, покрывались за счет их собственных средств. На рубеже ХХ и ХХI вв. обретение государственного суверенитета открыло новые возможности сохранения самобытности, целостности и мировой значимости белорусской культуры. однако экономический кризис 1991—1995 гг., снижение уровня жизни большинства населения отрицательно сказались на развитии культуры и искусства: снизился уровень посещаемости театров, музеев, кинотеатров в связи с многократным увеличением цен на билеты и удорожанием услуг; резко ухудшилось материально-техническое обеспечение ведомственных и профсоюзных учреждений культуры; предприятия стремились избавиться от объектов культуры, передавая их в аренду коммерческим структурам или в коммунальную собственность. Размер оплаты труда работников культуры и искусства составлял при70—75 % заработной платы в среднем в экономике и значительно отставал от оплаты труда в промышленности, В итоге за 1991—1995 гг. численность занятых в отрасли уменьшилась на 5,4%. На сокращение сети и посещаемости кинотеатров, клубов, домов культуры, публичных библиотек в значительной степени повлияли снижение их популярности и изменение культурных потребностей населения, расширение возможностей телевидения, появление новых видов развлечений на базе видео- и компьютерных технологий, распространение и рост популярности дискотек, ночных клубов, казино и других учреждений. данные табл. 4.34 во многом отражают сложные процессы развития культуры и искусства на современном этапе.
Библиотечное дело — это отрасль информационной, культурно-просветительной и образовательной деятельности, задачами которой являются создание и развитие сети библиотек, формирование и обработка библиотечных фондов, организация библиотечного, информационного и справочно-библиографического обслуживания пользователей, подготовка библиотечных кадров, научное и методическое обслуживание библиотек. Библиотеки — наиболее массовый тип культурно-просветительных учреждений, осуществляющих сбор и обеспечивающих сохранность документов с целью удовлетворения информационных, культурных, научных и других потребностей пользователей. Они делятся на государственные и частные. К первым относятся библиотеки, основанные государственными органами и государственными юридическими лицами; ко вторым — негосударственными физическими или юридическими лицами. Система государственного регулирования и управления отраслью определяется Законом «О библиотечном деле в Республике Беларусь» (1995 г., в ред. 2002 г.). Общее руководство осуществляет Министерство культуры, в функции которого входят: участие в формировании и проведении единой государственной политики в области библиотечного дела; разработка и реализация государственных программ его развития; разработка научно обоснованных нормативов материального и финансового обеспечения государственных библиотек и библиотечного обслуживания населения. Основными источниками финансирования библиотек являются средства республиканского и местных бюджетов, обеспечивающие разработку и реализацию программ развития библиотечного дела, строительство и реконструкцию библиотечных зданий, помещений, а также комплектование библиотечных фондов. дополнительное финансирование может осуществляться за счет денежных средств, полученных от оказания библиотеками платных услуг и другой предпринимательской деятельности, от физических и юридических лиц, благотворительных поступлений и других источников. По значению, особенностям функционирования и территориальной организации различают национальную, республиканские, областные, городские, районные и сельские библиотеки. Национальная библиотека Беларуси является главной универсальной научной библиотекой, носителем общечеловеческих духовных ценностей, сокровищницей культурных достижений народа, его национальной памятью. Ее книжный фонд составляет 7,5 млн экз., или 10,1 % библиотечного фонда страны. По содержанию библиотечных фондов (т.е. упорядоченной совокупности документов, предназначенных для сохранения и общественного пользования) библиотеки делятся на универсальные (по всем отраслям знаний) и отраслевые (различных уровней). Последние предназначены для удовлетворения профессиональных и других интересов отдельных групп населения. По назначению библиотеки могут быть публичными и специальными. К публичным (массовым) относятся общедоступные библиотеки, имеющие универсальные фонды и удовлетворяющие массовые запросы. Более 90 % из них находится в ведении Министерства культуры. Система публичных библиотек Беларуси в 2004 г. включала 4656 организаций (в городах — 994, сельской местности — 3662). На протяжении 1991— 2004 гг. она сократилась на 25,4 %, преимущественно в сельской местности. Часть небольших сельских библиотек реорганизована в клубы-библиотеки, остальные закрыты. В организациях и учреждениях системы образования, других министерств и ведомств функционируют научные, учебные, технические и другие специальные библиотеки. Их финансирование осуществляется за счет средств соответствующей организации или учреждения. Учет таких библиотек осуществляется путем проведения переписи. Библиотечные фонды в настоящее время включают не только традиционные текстовые и графические материалы (книги, журналы, газеты), но также аудио- и видеоматериалы. На конец 2004 г. в библиотеках страны насчитывалось 72,7 млн. экз. книг и журналов (в городах — 41,3 млн. сельской местности — 31,4 млн.). Если в городах библиотечные фонды за последние годы стабилизировались, то в сельской местности они продолжают сокращаться, что объясняется недостатком финансовых средств и ростом цен на печатные издания. В среднем на одну библиотеку приходится 16 тыс. экз. (в городах — 41 тыс., сельской местности — 9 тыс.). Музеи осуществляют комплектование, хранение, изучение и популяризацию памятников естественной истории, материальной и духовной культуры — первоисточников знаний о развитии природы и человеческого общества. Музеи сосредоточивают в своих фондах главным образом вещественные и изобразительные предметы, в том числе произведения искусства, а также письменные источники (рукописные материалы, печатные документы, книги). Для большинства современных музеев характерно единство научно-исследовательских и образовательно-воспитательных функций. Специфические формы деятельности — экспозиции, выставки. Профиль музея определяется его соотношением с определенной отраслью науки, искусства, производства. В ведении Министерства культуры находится абсолютное большинство музеев — 131, из них исторических — 31, мемориальных — 14, краеведческих — 71, естественно-научных — 3, искусствоведческих — 13, литературных — 2, отраслевых — 2. Одной из главных характеристик музеев является размер музейных фондов, который в настоящее время составил более 2,6 млн. единиц. Самым крупным музейным фондом обладают Национальный музей истории и культуры Беларуси, Белорусский государственный музей истории Великой Отечественной войны, Витебский областной краеведческий музей. Музеи содействуют изучению и осмыслению истории и культуры Беларуси, воспитанию национального самосознания граждан, приобщению их к общечеловеческому наследию. В этой связи следует ожидать, что при более благоприятных условиях развитие музейной сети страны будет продолжаться. Клубные учреждения — массовые культурно-просветительные учреждения, которые организуют досуг населения и способствуют воспитанию, самообразованию, развитию творческих способностей личности. Они ориентированы на культурные интересы определенных профессиональных, национальных, половозрастных и других социально-демографических категорий населения. В Республике Беларусь получили развитие многообразные по типам и видам клубные учреждения: дворцы (дома) культуры, клубы, центры (дома) народного творчества (народного искусства, фольклора), центры (дома) ремесел, молодежные культурные центры, центры национальных культур и др. Более 90 % клубных учреждений находится в ведении Министерства культуры и состоит на полном бюджетном финансировании, остальные находятся в ведомственной подчиненности других органов управления, профсоюзов, сельскохозяйственных предприятий. В соответствии с административно-территориальным делением функционируют: районные и городские дома культуры (как правило, имеют собственное здание и выполняют спектр культурно-просветительных функций); сельские клубы (реже дома культуры, уровень их развития и оснащенности на- прямую зависит от уровня развития соответствующего сельхозпредприятия). Несмотря на сложные социально-экономические условия, клубные учреждения сохранили свою деятельность. На конец 2004 г. их насчитывалось 4144, в том числе в городах — 553 (13,3 %), в сельской местности — 3591 (86,7 %). Преобладание сельских клубов объясняется особенностями мелкопоселкового расселения жителей республики и необходимостью организации здесь культурно-просветительной работы. В сельской местности клуб является порой единственным очагом культуры, где проводятся все массовые мероприятия: собрания, киносеансы, вечера отдыха и т.д. Клубные учреждения стремятся улучшить свое экономическое положение, оказывая платные услуги населению. Районные и городские дома культуры получают дополнительные финансовые ресурсы от платных мероприятий: киносеансов, лекций, вечеров отдыха, спектаклей, концертов, различных курсов и кружков по интересам, а также от сдачи в аренду временно пустующих помещений. Театрально-зрелищные учреждения в Республике Беларусь представлены 28 профессиональными театрами, в том числе 2 театрами оперы и балета, 18 драматическими, 8 детскими и юного зрителя, 13 государственными концертными организациями и 2 госцирками. За 1991—2004 гг. число профессиональных театров увеличилось на 33,3 % при снижении их посещаемости на 31,8 %. Вместе с тем уровень творческой деятельности многих театров страны за последние годы значительно возрос, о чем свидетельствует тенденция повышения заполняемости залов, которая ныне составляет 83 %. Наметилась тенденция активизации культурного обслуживания населения государственными концертными организациями. Ведущие позиции в этом направлении занимает Белорусская государственная филармония, а в регионах — областные филармонии. Дальнейшее совершенствование театрально-зрелищной сферы связано с укреплением материально-технической базы профессиональных театров, включая ремонт зданий, обеспечение их современным техническим оборудованием, транспортными средствами, позволяющими обслуживать сельскую местность, удаленные регионы. Требуется разработка программы развития театрально-зрелищных учреждений в малых и средних городах. В профессиональном музыкальном и хореографическом искусстве определены новые стратегические направления, в их числе целевые программы концертного обслуживания с пропагандой высоких образцов классики и белорусской музыки. Киноискусство. Кино — наиболее популярный и массовый вид искусства, значение которого в жизни многих поколений людей очень велико. Его производство базируется на современных методах с широким использованием последних достижений науки и техники. Кинохозяйство в целом — сложный экономический комплекс, характеризующийся переплетением специального кинопроизводства с развитой сферой обращения, продвижения и демонстрации кинофильмов. В республике создана техническая база кинопроизводства, функционирует национальная киностудия «Беларусьфильм», сохранено бюджетное финансирование. Кинообслуживание населения осуществляется общедоступными кинотеатрами и киноустановками с платным показом кинофильмов, а также киноустановками с бесплатной их демонстрацией, например, в учебных заведениях, детских учреждениях. На конец 2004 г. в Беларуси работало 2099 киноустановок с платным показом, в том числе 146 кинотеатров. За 1991— 2004 гг. их количество сократилось соответственно в 3,3 и 1,4 раза, а общее число посещений киносеансов — в 13 и 9,5 раза. Устойчивой тенденцией является закрытие киноустановок в сельской местности в основном из-за изношенности проекционного оборудования, аварийного состояния помещений или уменьшения числа жителей в отдельных населенных пунктах. Сокращение киносети восполняется использованием других видов экранных технологий: видеозалов, видеосалонов, передвижных видеопроекционных установок. В 2004 г. 426 работающих видеозалов и видеосалонов посетили 3,6 млн человек. Использование видеопроекционных установок позволяет разнообразить репертуар и улучшить качёство проекции (по сравнению с устаревшей киноаппаратурой), сводя к минимуму эксплуатационные расходы. Возрождение и развитие национальной культуры, придание ей статуса приоритетного направления в социально-экономическом развитии страны являются важнейшей целью государства. Предусматривается повысить влияние культуры на все сферы общественной жизни, становление государственности, укрепление международного авторитета Беларуси. Намечены мероприятия по сохранению и качественному наращиванию сети учреждений культуры, укреплению и обновлению ее материально-технической базы, обеспечению доступности и разнообразия услуг отрасли для всего населения. Особое внимание предполагается уделить развитию библиотек и клубов, которые являются наиболее массовыми культурно-просветительными учреждениями, расширению библиотечных фондов, сохранению и использованию историко-культурного наследия Беларуси. Предусматривается открытие новых учреждений культуры, соответствующих требованиям времени. Формированию эффективно действующего экономического механизма развития отрасли «Культура и искусство» несомненно будет содействовать законодательно установленный объем ее бюджетного финансирования в размере до 1 % ВВП. Для покрытия расходов на содержание учреждений культуры, а также привлечения дополнительных средств в регионах изыскиваются возможности развития и увеличения объемов платных услуг населению.
читать дальше Физическая культура и спорт относятся к числу важных факторов повышения долголетия, продления жизни населения, активного отдыха. Физкультурно-спортивному движению придан статус одного из главных приоритетов политики государства. С физической культурой и спортом тесно взаимосвязан туризм новая отрасль национальной экономики. В настоящее время физическая культура и спорт представляют собой самостоятельную, динамично развивающуюся отрасль национальной экономики со сложившейся структурой управления, материально-техническим и кадровым потенциалом, сетью специализированных физкультурно-оздоровительных и спортивных учреждений, организаций и учебных заведений. Физическая культура и спорт интегрированы в другие отрасли социально-культурного комплекса, имеют там свои объекты, учреждения, кадры. Законом «О бюджете Республики Беларусь на 2004 года по отрасли «Физическая культура и спорт<> предусмотрены бюджетные ассигнования в размере 71,4 млрд р., что составляет 0,5 % расходов бюджета. Наряду с этим возрастает роль внебюджетного финансирования. Основными источниками поступления внебюджетных средств являются такие виды деятельности, как оказание платных спортивно-оздоровительных услуг, сдача в аренду помещений и спортивных сооружений, а также спонсорская помощь. Растет количество занятых (преподавателей, тренеров и др.) в отрасли. Физкультурно-массовая и спортивная работа в стране развивается на основе Закона «О физической культуре и спорте» (1993 г.). Руководство этой деятельностью осуществляет Министерство спорта и туризма. В 1991 г. образован Национальный олимпийский комитет Беларуси. Физическая культура определяется как часть общей культуры общества, одна из сфер социальной деятельности, направленная на укрепление здоровья, развитие физических способностей человека. Основными показателями состояния физической культуры являются: уровень здоровья и физического развития людей; степень использования физических упражнений в сфере воспитания и образования, в производстве и быту. Физическая культура как социальный институт включает следующие формы: базовую, спортивную, профессионально-прикладную, оздоровительно-реабилитационную, рекреационную. Базовая физическая культура входит в систему образования и воспитания, обеспечивает формирование основных жизненно важных двигательных умений и навыков, оптимального уровня разносторонней физической подготовки; является составной частью учебного процесса в общеобразовательных школах и других учебных заведениях. Спортивная физическая культура предусматривает подготовку и участие спортсменов в соревнованиях. В отличие от спорта в нее включаются только те спортивные виды, которые связаны с активной двигательной деятельностью и направлены на физическое совершенствование человека. Профессионально-прикладная физическая культура используется с целью формирования двигательных умений и навыков, которые содействуют освоению профессии, развитию профессиональных качеств и устойчивости к вредным факторам труда. Оздоровительно-реабилитационная физическая культура ориентирована на использование физических упражнений как средств лечения заболеваний и восстановления функций организма, нарушенных при болезни, травме и др.; включена в санаторно-курортное лечение (лечебная гимнастика, дозированная ходьба). Рекреационная физическая культура включает занятия физическими упражнениями в свободное время, в том числе игры, спортивные танцы, аэробику, шейпинг, туристические походы, путешествия и др. Спорт рассматривается как составная часть физической культуры, а также средство и метод физического воспитания, система организации и проведения соревнований по различным комплексам физических упражнений и подготовительных учебно-тренировочных занятий. Существуют три основные взаимосвязанные организационные формы спорта: массовый самодеятельный резервный и спорт высших достижений. Массовый спорт охватывает практически все социальные группы населения, лишь относительно лимитируется возрастом, состоянием здоровья, уровнем физического развития людей. Резервный спорт использует систему отбора и подготовки юных спортсменов, детско-юношеские спортивные школы и специализированные детско-юношеские школы олимпийского резерва. Спорт высших достижений включает спорт рекордный и зрелищно-коммерческий. Организатором рекордного спорта выступает государство, оно создает условия для подготовки высококлассны спортсменов и команд, использует их достижения для формирования престижа страны на международной арене. На этой основе рекордный спорт соединяется с государственной политикой. Зрелищно-коммерческий спорт преследует цели получения прибыли от организации спортивного зрелища. В данном случае спорт приобретает черты шоу-бизнеса. В Беларуси наиболее массовыми видами спорта являются: баскетбол, биатлон, борьба, водные лыжи, волейбол, гандбол, гимнастика, городки, легкая атлетика, лыжный спорт, настольный теннис, плавание, стрелковый спорт, теннис, фехтование, футбол, хоккей, шахматы, шашки и др. действует более 30 спортивных ассоциаций, около 60 спортивных клубов, объединений и союзов, более 90 федераций по отдельным видам спорта. Особое внимание уделяется физическому воспитанию подрастающего поколения в системе образования. По государственным программам физического воспитания обучается боле 2 млн. учащихся и студентов. Процесс физического воспитания в детских дошкольных учреждениях обеспечивают 1,9 тыс., в общеобразовательных учебных заведениях — 7,7 тыс., профессионально-технических средних специальных — свыше 1 тыс., высших учебных заведениях — 1,4 тыс. специалистов, имеющих профессиональную подготовку. Дальнейшее развитие получила физкультурная и спортивно-массовая работа на предприятиях, в организациях и учреждениях. Ее проводят 2,2 тыс. инструкторов-методистов по физической культуре и тренеров спортивных секций, клубов, оздоровительных групп. Физической культурой и спортом занимаются более 5 % общего числа работающих. В системе Министерства спорта и туризма действуют б областных учебно-методических центров физического воспитания населения, свыше 100 городских и районных физкультурно-спортивных клубов и центров физкультурно-оздоровительной работы, более 700 клубов по спортивным интересам, в которых систематически занимаются около 1 млн. чел., или 10 % населения страны (в том числе в учебных заведениях всех типов — 560 тыс., на предприятиях и в организациях — 250 тыс., по месту жительства — 187 тыс.). Принимаются меры по созданию условий для регулярных физкультурно-оздоровительных занятий по месту жительства. В городах и районах организованы центры физкультурно-оздоровительной работы, финансирование которых осуществляется за счет 3%-ных отчислений жилищных организаций. Координация совместной деятельности этих центров и физкультурно-спортивных клубов позволит концентрировать финансовые средства, выделяемые на данные цели из разных источников. Материально-техническая база отрасли * Физическая культура и спорт» включает 232 стадиона, 32 спортивных манежа, 239 плавательных бассейнов, 4898 спортивных залов, более 700 мини-бассейнов в детских дошкольных учреждениях, 1,3 тыс. стрелковых тиров, свыше 9,5 тыс. открытых спортивных площадок, а также базы олимпийской подготовки «Стайки», «Раубичи», «Ратомка», дворцы спорта, тенниса, ледовые дворцы многофункционального назначения (табл. 4.32). На этой базе функционирует 11 училищ олимпийского резерва, 8 школ высшего спортивного мастерства, 13 центров олимпийской подготовки, 165 специализированных детско-юношеских школ олимпийского резерва, 283 детско-юношеские спортивные школы и другие спортивные организации (2004 г.). Однако существует проблема с обеспеченностью учебных заведений спортивным инвентарем и оборудованием. В общеобразовательных школах этот показатель составляет 33 % норматива, в профессионально-технических училищах и средних специальных учебных заведениях — лишь 25—36 %. По-прежнему наибольшую потребность учебные заведения испытывают в игровом спортивном инвентаре (обеспеченность 30 %). Решению проблем отрасли призвана содействовать Государственная программа развития физической культуры и спорта в Республике Беларусь на 2003—2006 годы, которая предусматривает создание необходимых материально-технических условий, правовых, социальных и экономических предпосылок, позволяющих повысить эффективность физкультурно-оздоровительной и спортивно-массовой работы и обеспечивающих социально гарантированные минимальные потребности населения в физкультурно-оздоровительных услугах. Здоровый образ жизни должен прочно войти в массовое сознание жителей Беларуси. для этого государственную политику в сфере физической культуры и спорта следует реализовывать во взаимодействии всех органов законодательной и исполнительской власти, общественных и спортивных организаций, средств массовой информации. На современном этапе в тесной взаимосвязи с физической культурой и спортом развивается туризм — крупная межотраслевая система, которая обеспечивает отдых и оздоровление людей, а также является потенциальным источником доходов государственного бюджета (отрасль работает с прибылью). Туристские услуги в Республике Беларусь оказывают более 350 туристских организаций, из них 13 — государственной формы собственности. Анализ направлений деятельности туристских фирм показывает, что практически 95 % из них работают на внешний рынок. Сохраняется тенденция преобладания выездного туризма над въездным. В 2004 г. республику посетили 67,5 тыс. иностранных туристов, 514,6 тыс. наших граждан с туристскими целями выехали за рубеж, в том числе в страны СНГ — 306,5 тыс. чел., в другие иностранные государства — 208,1 тыс.
В Беларуси осуществляются организационные меры по развитию индустрии туризма путем координации деятельности министерств и ведомств, причастных к этой сфере. Создан департамент по туризму, который обеспечивает управление отраслью, включая сертификацию и стандартизацию туристских услуг, а также переподготовку кадров. Вместе с тем переход на принятые в международной практике стандарты качества туристских услуг и обслуживания туристов осуществляется крайне медленно. Несмотря на наличие соответствующего туристского потенциала (по отдельным оценкам, 16 тыс. единиц), в туристских целях используется менее 10 %. Удельный вес туристских услуг в общем объеме экспорта услуг не превышает 1 % , в объеме платных услуг — 0,6, в ВВП — лишь 0,1 %. Основные направления развития туризма, механизмы их реализации определены в Национальной программе развития туризма Республики Беларусь на 2006—2010 годы. Стратегическая цель программы — создание туристской инфраструктуры. Предстоит сформировать современный высокоэффективный и 4 конкурентоспособный туристский комплекс рыночного типа, способный удовлетворить потребности отечественных и зарубежных граждан в туристских поездках и тем самым значительно повысить вклад туризма в развитие национальной экономики. В Беларуси будет создано 27 туристских зон национального и регионального значения. Получат развитие новые виды туризма (водный, сельский, экологический), в наибольшей степени отражающие преимущества туристских ресурсов страны. Для целей водного туризма будут использованы Августовский, Агинский, Днепро-Бугский каналы, Березинская водная система и другие водные бассейны.
читать дальше При оценке уровня развития системы управления используют методы сравнительного анализа. Рассчитанные показатели сравнивают в динамике, а также с их значениями на лучших предприятиях отрасли. Система показателей для проведения такого анализа включает следующие: 1. Удельный вес работников управления в общей численности работников промышленно-производственного персонала. 2. Удельный вес работников отдельных функциональных групп (общее руководство, технологическая подготовка производства, оперативное управление производством, технико-экономическое планирование, ремонтное и энергетическое обслуживание и т.д.) в общей численности управленческого персонала. 3. Степень централизации управленческих функций – отношение среднесписочной численности работников заводоуправления к среднесписочной численности всех работников управления. Этот показатель зависит от производственной и организационной структуры предприятия, от территориальной разобщенности его подразделений, от степени механизации управленческого труда и т.д., а его рост способствует экономичности управленческого аппарата. 4. Уровень технической оснащенности управленческого труда – отношение стоимости технических средств управления (вычислительная техника; средства подготовки, размножения и копирования документов; средства их обработки, хранения, поиска, транспортировки; средства связи и передачи информации и др.) к среднесписочной численности работников управления. 5. Степень механизации управленческого труда – отношение объема работ (в человеко-часах), выполняемых с применением технических средств, к общему объему управленческих работ. От степени механизации и автоматизации управленческого труда во многом зависит эффективность управления и оперативность регулирования производственного процесса. Оценку уровня развития управления необходимо проводить во взаимосвязи с изучением эффективности управления, которую характеризуют: - объем товарной (реализованной) продукции, приходящийся на одного работника управления; - коэффициент эффективности управления – отношение прибыли от реализации продукции (выручки от реализации продукции) к величине расходов на содержание аппарата управления.
