читать дальшеПод инвестиционной деятельностью понимается вложение материальных и нематериальных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности, а также фактические действия, направленные на реализацию инвестиций с целью извлечения прибыли, достижения положительного социального эффекта от использования этих объектов в будущем.
Инвестиционная деятельность осуществляется с соблюдением следующих принципов: добровольности инвестирования; равноправия участников инвестиционной деятельности; защищенности инвестиций; соблюдения прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, и государства при осуществлении инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность мажет осуществляться за счет различных источников, в частности, источниками инвестирования могут быть:
• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения и т.п.);
• заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
• привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы граждан, юридических лиц);
• денежные средства, направляемые объединениями (ассоциациями, союзами) предприятий в установленном порядке;
• инвестиционные ассигнования из государственного бюджета, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
• иностранные инвестиции.
Субъекты инвестиционной деятельности. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также иностранные государства и международные организации. Граждане и юридические лица Республики Беларусь вправе осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом, руководствуясь законодательством республики об инвестициях, законодательством иностранных государств, на территории которых осуществляется инвестирование, и международными соглашениями.
Субъекты инвестиционной деятельности подразделяются на инвесторов, заказчиков, исполнителей работ, пользователей объектов инвестиционной деятельности. Участниками инвестиционного процесса могут также быть поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.
Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, инвестиционные институты, государство, административно-территориальные образования, иностранные граждане и юридические лица, международные организации.
Важным участником инвестиционной деятельности является заказчик. Под заказчиком понимается субъект инвестиционной деятельности, уполномоченный инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчик непосредственно реализует инвестиционный проект, совершает все необходимые для этого действия, в пределах предоставленных инвестором прав. Объем полномочий заказчика определяются на основе договора с инвестором. Заказчиком может быть любое физическое или юридическое лицо, а также сам инвестор.
Участниками инвестиционного проекта являются пользователи объектов инвестиционной деятельности. Пользователь - это субъект, для которого создавался объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные организации.
Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников инвестиционного процесса. Права субъектов инвестиционной деятельности определяются в договорах. Субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать установленные нормы и стандарты, а также выполнять требования государственных органов, предъявляемые ими в процессе осуществления инвестиционной деятельности в пределах их компетенции, а также иметь лицензию или сертификат на право осуществления того либо иного вида деятельности.
Объекты инвестиционной деятельности. Объектами инвестиционной деятельности могут быть материальные и нематериальные ценности, в частности, вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция. Инвестирование возможно и в иные объекты.
Существует несколько видов инвестиционной деятельности:
1. Прямая – это вложение денег непосредственно в производство товаров, оказание услуг, проведение каких-либо работ, к примеру, строительство или реконструкция объектов.
2. Ссудная – это форма предоставления займа или кредита. При работе с этим видом инвестиционной деятельности основной интерес инвестора заключается в том, чтобы своевременно получать прибыль, которая составляется из процентов по договорам займа и кредита.
3. Портфельная – этот вид инвестиционной деятельности заключается в приобретении ценных бумаг. При портфельном инвестировании инвестор не участвует в управлении предприятием, а только получает дивиденды на вложенный капитал.
4. Вложение в рынок forex – этот вид инвестиционной деятельности заключается в инвестировании в управляемые ПАММ-счета.
Также инвестиционная деятельность подразделяется на реальное инвестирование и финансовое инвестирование.
Реальное инвестирование – это инвестирование в материальной форме, когда инвестор вкладывает деньги непосредственно в товарно-материальные запасы и другие виды движимого и недвижимого имущества, то есть в производство продукции, проведение работ или оказание услуг. Это инвестирование подразумевает участие инвестора в управлении организациями: корпорациями, компаниями, предприятиями и другими учреждениями.
Суть финансового инвестирования заключается во вложении средств в объекты инвестиционной деятельности, такие как целевые банковские вклады и покупка различных ценных бумаг, предоставление займа или кредита, вложение в рынок forex и другие финансовые рынки. Этот вид инвестирования предполагает получение дивидендов на вложенный капитал.
Инвестиционный анализ состоит из двух частей: анализ капитальных вложений и анализ финансовых вложений. В задачах анализа капитальных и финансовых вложений проявляется взаимосвязь между ними.
Задачи анализа капитальных вложений (долгосрочных инвестиций):
• комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий долгосрочного инвестирования;
• обоснование выбора источников финансирования и оценка стоимости капитала;
• выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на экономическую, бюджетную и экологическую эффективность капиталовложений;
• прогнозирование результатов осуществления инвестиционных проектов;
• обоснование оптимальных управленческих решений по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проектов;
• осуществление послеинвестиционного мониторинга и разработка рекомендаций по улучшению количественных и качественных результатов инвестирования.
Задачи анализа финансовых вложений:
• проведение комплексных исследований и обобщение обширной макроэкономической и политической информации об условиях реализации финансовых вложений;
• организация оперативного мониторинга изменения состояния рынков ценных бумаг и ссудного капитала;
• оценка текущей и прогнозирование будущей финансовой устойчивости предприятия-эмитента или потенциального дебитора;
• определение оптимальной величины высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений;
• обоснование приемлемых для инвестора параметров риска и доходности финансовых операций;
• оптимизация портфеля инвестиций и оценка его эффективности;
• аналитическое обоснование в ходе разработки проекта эмиссии.
Анализ капитальных вложений и анализ финансовых вложений взаимозависимых экономических явлений объединены в общем инвестиционном процессе. Схожесть информационной базы анализа, пользователей информации, его видов, основных подходов в организации и методике объединяет оба направления в рамках единой концепции в понимании сущности и содержания анализа инвестиционной деятельности.
Информационная база является обязательным элементом методики анализа инвестиционной деятельности. Ее особенностью становится наличие множества разнообразных источников информации, игнорирование которых может негативно отразиться на степени определенности будущих результатов инвестирования.
В ходе практического использования сложной системы показателей анализа долгосрочных инвестиций важно правильно сгруппировать всю информацию по определенным классификационным признакам:
1. По отношению к учету: учетные и внеучетные данные.
2. По местам получения информации: внутренние и внешние данные.
3. По этапам жизненного цикла проекта: предпроектные, строительно-монтажные и пусконаладочные, операционные, ликвидационные данные.
4. По степени определенности: определенная информация и данные, полученные на основе вероятностных оценок.
5. По планированию: плановые показатели и данные, полученные в результате чрезвычайных обстоятельств.
6. По модулям аналитической информации: законодательные, сметно-нормативные, маркетинговые, технические, технологические и пр.
7. По единицам измерения: стоимостные, натуральные и условно-натуральные данные.
8. По видам экономического анализа: прогнозные, оперативные, ретроспективные данные.
9. По степени доступности: конфиденциальная и публичная, бесплатная и платная информация.
10. По охвату информации: комплексные (обобщающие) и частные данные.
11. По степени объективности: фактические данные, аналитические (расчетные) показатели, суждения экспертов.
12. По степени надежности: достоверные и недостоверные данные.
13. По уровню автоматизации: подготовленные к компьютерной обработке и неприменимые в условиях автоматизации данные.
14. В зависимости от соотношения показателей: объемные и удельные данные.
15. По степени усреднения: индивидуальные и средние данные.